事項:公司發佈2016年三季度報告,報告期內公司實現營業收入2.03億,比去年同期下降3.1%;實現歸屬母公司淨利潤1802萬,比去年同期增長40.05%。公司今年前三季度共實現營業收入5.73億、歸母淨利潤3674萬,比去年同期分別增長19.6%、34.6%。 預計2016年實現歸屬母公司淨利潤5680萬-7384萬,比去年同期增長0%-30%。 投資要點 1.公司營收情況持續向好,增長活力強勁 公司今年前三季度分別實現營業收入1.69億、2.00億、2.03億,歸母淨利潤523萬、1349萬、1802萬,業績呈現持續向好趨勢。 今年前三季度總體營業收入與歸母淨利潤分別比去年同期增長19.6%、34.6%,顯示公司業績存在強大增長活力。 2.富順光電充電樁業務快速推進,開拓客戶渠道期待更多訂單 富順光電自主研發的直流、交流充電樁4月獲得權威機構認證,8月即獲得第一筆總價值1.05億的訂單,10月份再獲價值2.1億元大單,業務拓展速度超出市場預期。 10月訂單首次開拓了新能源汽車領域客戶,更多領域客戶正在積極開拓中,加上公司此前LED產品客戶也多具有充電樁運營能力,公司充電樁有望迎來訂單高潮。 3.無人機差異化競爭市場地位獨特,產品放量指日可待 公司子公司曼塔智能通過小型自拍無人機與大疆形成差異化競爭局面,以攜帶方便、價格親民、操作小白、娛樂功能豐富的S6無人機做主打,成爲小型自拍無人機市場的首批進入者,目前公司正抓緊S6無人機的量產工作,產品放量指日可待。 據估計小型自拍無人機市場空間每年將超200億,其獨特社交屬性經全面開發後,市場空間有望進一步提高,未來隨着與VR等結合擴充運用場景,市場空間可達千億。 4.盈利預測 考慮充電樁業務的超預期推進以及無人機業務的量產推進,預計公司16-18年實現歸屬母公司淨利潤0.73億、1.21億、1.68億,對應EPS爲0.20、0.33、0.46元,對應PE爲80X、48X,34X,維持強烈推薦評級。 5.風險提示 新業務拓展不及預期。