拟收购执象网络、信通网易股权
公司发布重大资产出售及重大资产购买预案:1)拟以现金方式将持有的绥芬河盛泰90%股权出售,暂定交易作价369万元;2)拟现金收购信通网易60%的股权,暂定交易作价18,600万元;3)拟现金收购执象网络100%的股权,暂定交易作价60,000万元。交易完成后,公司将不再经营木材销售业务,主营业务将增加医疗信息化软件研发与销售业务、互联网医疗、智慧医院、互联网药店O2O平台运营业务等。
与百度、腾讯和新浪等互联网巨头在大健康领域深度捆绑
公司积极卡位优质流量资源和稀缺医疗资源。执象网络与百度药直达(百度目前在互联网医疗的药品领域推动的主要项目,服务领域目前以百度医生等为主)合作,是百度药直达的运营商,可导流到线下药店;执象网络与新浪健康合作开设新浪医药板块(执象一直是新浪健康板块的内容供应商);义幻医疗和腾讯微信在智慧医院领域实现深度合作(腾讯在互联网医疗的布局主要为智慧医院和智慧医生等),是微信医院四川唯一建设方,打造了华西二院院内微信wifi智慧医院项目,推动了和社保之间的支付平台建设,已经开始在全国逐步推开(深圳、北京等);信通网易则是西南地区领先的医疗信息化整体方案提供商,具备开展远程医疗和分级诊疗的完整解决方案。
“智慧云医”生态平台已经显现
公司外延式切入“互联网+健康”,未来有望通过整合衔接义幻医疗(微信智慧医院、健康云平台)、执象网络(“药店云”OTO平台、医药电商)、信通网易(医疗信息化)和殷阗信息(与曼荼罗合资设立,布局大数据、推进医疗信息化分级诊疗)等业务资源,实现远程医疗、线上线下互动、健康管理等,打造完整的“智慧云医”生态平台,进而实现药企、医疗机构、政府、医生、患者等多方的深入互动。而在此闭环平台上,长远可嫁接康复等医疗服务业务,打开公司成长空间。
华丽转型打开成长空间,维持“增持评级”
预计2016年净利润来自处理海南龙剑实业51%股权收益2,100万元。2017-2018年业绩高增长主要是基数低和义幻医疗所带来的投资收益。预计公司2016-2018年EPS分别为0.02、0.03和0.08元(备考EPS0.08、0.10、0.16元),考虑到同业相似业务的上市公司如万达信息(医疗信息化,市值261亿)、卫宁健康(医疗信息化,市值201亿元)、海虹控股(PBM医保控费业务,市值415亿)、易联众(医疗卫生服务系统,市值83亿)市值情况,我们认为今年可以实现扭亏为盈,业绩弹性较大,同时公司“智慧云医”是行业内构建最为完善的“互联网+健康”平台,给予公司第一目标市值100亿元,对应股价中枢32.36元,目标价由20.00-21.50元调整为31.00-33.00元,维持“增持”评级。
风险提示:执象网络、信通网易业务拓展低于预期,互联网医疗资源整合效果低于预期。
擬收購執象網絡、信通網易股權
公司發佈重大資產出售及重大資產購買預案:1)擬以現金方式將持有的綏芬河盛泰90%股權出售,暫定交易作價369萬元;2)擬現金收購信通網易60%的股權,暫定交易作價18,600萬元;3)擬現金收購執象網絡100%的股權,暫定交易作價60,000萬元。交易完成後,公司將不再經營木材銷售業務,主營業務將增加醫療信息化軟件研發與銷售業務、互聯網醫療、智慧醫院、互聯網藥店O2O平臺運營業務等。
與百度、騰訊和新浪等互聯網巨頭在大健康領域深度捆綁
公司積極卡位優質流量資源和稀缺醫療資源。執象網絡與百度藥直達(百度目前在互聯網醫療的藥品領域推動的主要項目,服務領域目前以百度醫生等爲主)合作,是百度藥直達的運營商,可導流到線下藥店;執象網絡與新浪健康合作開設新浪醫藥板塊(執象一直是新浪健康板塊的內容供應商);義幻醫療和騰訊微信在智慧醫院領域實現深度合作(騰訊在互聯網醫療的佈局主要爲智慧醫院和智慧醫生等),是微信醫院四川唯一建設方,打造了華西二院院內微信wifi智慧醫院項目,推動了和社保之間的支付平臺建設,已經開始在全國逐步推開(深圳、北京等);信通網易則是西南地區領先的醫療信息化整體方案提供商,具備開展遠程醫療和分級診療的完整解決方案。
“智慧雲醫”生態平臺已經顯現
公司外延式切入“互聯網+健康”,未來有望通過整合銜接義幻醫療(微信智慧醫院、健康雲平臺)、執象網絡(“藥店雲”OTO平臺、醫藥電商)、信通網易(醫療信息化)和殷闐信息(與曼荼羅合資設立,佈局大數據、推進醫療信息化分級診療)等業務資源,實現遠程醫療、線上線下互動、健康管理等,打造完整的“智慧雲醫”生態平臺,進而實現藥企、醫療機構、政府、醫生、患者等多方的深入互動。而在此閉環平臺上,長遠可嫁接康復等醫療服務業務,打開公司成長空間。
華麗轉型打開成長空間,維持“增持評級”
預計2016年淨利潤來自處理海南龍劍實業51%股權收益2,100萬元。2017-2018年業績高增長主要是基數低和義幻醫療所帶來的投資收益。預計公司2016-2018年EPS分別爲0.02、0.03和0.08元(備考EPS0.08、0.10、0.16元),考慮到同業相似業務的上市公司如萬達信息(醫療信息化,市值261億)、衛寧健康(醫療信息化,市值201億元)、海虹控股(PBM醫保控費業務,市值415億)、易聯衆(醫療衛生服務系統,市值83億)市值情況,我們認爲今年可以實現扭虧爲盈,業績彈性較大,同時公司“智慧雲醫”是行業內構建最爲完善的“互聯網+健康”平臺,給予公司第一目標市值100億元,對應股價中樞32.36元,目標價由20.00-21.50元調整爲31.00-33.00元,維持“增持”評級。
風險提示:執象網絡、信通網易業務拓展低於預期,互聯網醫療資源整合效果低於預期。
