美银美林指出，重申百盛(03368.HK)「跑输大市」评级；尽管第一季度是旺季，但该公司首季录得1,800万元人民币亏损，表现逊於预期。该行将该公司2016年盈利预期由9,400万元人民币下调至亏损8,000万元人民币，以反映较低的同店销售，目标价由0.8元下调至0.68元。考虑到行业不利因素、该公司特有问题及短期盈利受压。

该行指出，百盛首季同店销售倒退9%，与去年第四季倒退低双位数接近，趋势符合行业情况，主要是受到宏观经济放缓、网上竞争及天气因素影响。另外，期内毛利率维持15.9%。

美银美林认为，该公司在短期缺乏催化剂，仍面对宏观经济及行业不利因素，对盈利造成压力。加上百盛的店舖组合老化、缺乏群聚效应、新店亏损较高及更低的利息收入，令其复苏需时更漫长。若同店销售持续倒退，不排除该公司进一步关店的可能性，而且目前的转型计划亦需时等候正面影响。