公司是IC分銷行業領軍企業 公司是國內領先的IC產品授權分銷商,主要通過向客戶提供包括IC應用解決方案在內的一系列技術支持服務從而形成IC產品的銷售,分銷的IC產品以通訊連接芯片和傳感器芯片爲主。 公司長期與世界知名供應商合作,主要代理高通創銳訊、新思、恩智浦、思佳訊、AVX/京瓷、普思等知名IC設計製造公司的產品;並擁有中興康訊、共進電子、大疆創新等優質下游客戶。 公司立足市場需求,穩紮穩打自主研發 公司在供應商現有芯片平台基礎上,圍繞下游需求,自主研發或與客戶合作研發完成IC應用解決方案。截至目前,公司已完成IC應用解決方案172項,共取得專利5項,計算機軟件著作權25項,主要應用在移動通訊、寬帶接入等領域。公司還多次贏得中興通訊優秀方案提供商、UT斯康達優秀產品提供商等稱號。 募資強化公司核心競爭力 公司擬將募集資金投入工控MCU與ARM嵌入式系統研發項目、智能手機關鍵元件開發和推廣項目、現有產品線規模擴產等。募投項目將擴大公司產品範圍,增強公司技術實力,提高公司客戶服務能力,符合目前市場發展需求。 投資建議 軟件和信息技術服務業2016年PE估值爲55.86倍。考慮到公司主營業務爲IC分銷,技術壁壘和服務壁壘高,且在市場上具有稀缺性,我們給予公司2016年70倍的估值。以2016年每股盈利0.54元計算,股價在37.8元,上下浮動10%,公司合理估值區間在34.02~41.58元。 風險提示 下游消費電子市場疲軟;庫存芯片過時;供應商和客戶經營狀況變化。