瑞信首予中国华融(02799.HK)跑赢大市评级，目标价3.59元，以反映市盈利7倍及市账率1.07倍。

该行称公司15-17年的纯利年复合增长率为20%，资产回报率为2.4%，股本回报率约20%，主因不良资产业务及金融服务业务表现强劲。

该行估计，在未来2年，传统不良资产业务的收入增长年复合增长率可达60%，主因银行资产压力，令其需售出不良资产。

不过，该行指，需留意房地产市场的占比过多；来自银行、借贷及信托业务的周期性风险；以及资本市场进一步调整。