輝立證券發佈研究報告稱，聯合光伏（00686-HK）發電量穩步增長，維持該公司的目標價1.05港元及“買入”評級。 輝立證券稱，聯合光伏發佈了2015年第四季度發電量資料，公司第四季度併網電站總計25座，總裝機容量爲976MW，總髮電量247.69GWh，同比增加36.67%，2015年全年發電量938.2GWh，公司的發電量穩定增長。 輝立證券近日與聯合光伏投資者關係周總交流了公司的近況，主要有以下幾點： 1.公司目前有1GW電站處於交收狀態，受到電價調價的影響，本年度新增併網目標未能達成，公司未來兩年每年的新增併網目標爲1GW。 2.公司目前93%的電站佈局在西北地區，限電主要發生在新疆和甘肅地區，本年度公司在新疆的電站限電率爲10-20%，在甘肅的項目限電率爲50%-60%。 3.公司剛剛投入運行的華爲智能電站管理系統運行良好，目前已經有7個電站接入系統，未來剩餘電站將陸續接入，該系統可以將發生問題的組件鎖定在5平方米的範圍內，工作人員可以在最短時間內修復問題。 4.公司目前對分佈式還是持較爲謹慎的態度，目前主要考慮和招商旗下的公司合作，如招商物流，招商保稅等企業。 輝立證券稱，雖然聯合光伏2015年未能完成收購目標，一些項目的收購發生了延遲，長期來看並不影響公司的快速發展，光伏電站的上網電價雖然下調幅度大於預期，但公司依舊會維持項目收購9%以上IRR的標準。