德银维持中海石油化学(03983.HK)买入评级，目标价由2.6元降至2.1元。

该行发表报告表示，中海石油化学富岛二期尿素生产基地需要停产4个月来处理泄露问题，意味今年尿素产量将减少27万吨。该行下调公司2016-2018年每股盈利预测分别74%、52%及29%，以反映最坏情况下海南尿素/甲醇的生产减少25%；化肥的平均售价下降而成本上升。

报告指出，中海石油化学对燃气短缺感到忧虑，因为其气体供应商在海南附近的气田损耗率高过预期，在最坏的情况下，公司2017-2018年间可能要关闭四个生产装置的其中之一。公司正寻求替代方案，例如使用液化天然气。

另外，该行认为今年尿素市场经营困难将加快行业整合，今年在中国会有300万吨尿素产能会退出市场，新增产能只有100万吨，到2020年净退出可能达1,000万吨。这可能需要持续的低售价才能逼使低效产能永久退出，因此预期尿素平均价格今明两年分别下跌15%、10%。