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麦格理维持新晨动力(01148.HK)跑赢大市评级,看2.8元

麦格理 ·  2015/12/10 15:39  · 研报

麦格理报告指出,维持新晨动力(01148.HK)跑赢大市评级;该公司为宝马生产N20引擎,料今年销量达3.7万台(去年为9,300台),相关收入按年增2倍至14亿元人民币,收入占比由去年17%升至48%,表现强劲。然而,因强劲的宝马引擎收入被自有品牌引擎销量疲弱所抵销,该行下调2015-16年盈测31%至32%,目标价相应降至2.8元。

该行预期,自有品牌引擎今年销量按年跌22%,明年则持平,主要受到国内主要客户华晨(01114.HK) 新SUV型号的普及支持。集团现时为宝马中国部份引擎供应商,相信未来有极大潜质成为全球宝马引擎供应商。

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