事件:2月1日晚公司發佈公告:1)中標青島海爾全資子公司青島海達源3-3.5億鋁箔訂單,預計佔其15年家電鋁箔收入比超過25%;2)擬出資4000萬增資優適醫療骨科器械25%的股權;3)擬出資1000萬收購四川晨曦80%控股權,其主要從事醫院潔淨區建設和服務。 點評: 維持增持評級。鑑於公司下游訂單釋放加速,我們上調2015-2017EPS至0.20/0.27/0.33(原爲0.20/0.25/0.29),公司在醫療服務領域項目逐步落地,後期將繼續加速,維持目標價15元,空間70%,增持評級。 轉型大健康更進一步。四川晨曦主要客戶爲醫院,同當前朗脈的醫藥潔淨區有望實現互補,提升公司市場佔有率。優適醫療專注於骨科三類醫療器械研發和生產,是公司在大健康領域邁出的重要佈局,爲後續進一步在該領域的併購提供平台和經驗。 傳統鋁加工+大健康雙主業發展逐步明晰,期待項目繼續落地。從2014完成對上海朗脈收購,到三年期定增引入戰投方九鼎、佈局醫院潔淨區服務、專科器械等,公司持續加大在醫療大健康領域的佈局。在傳統鋁加工主業逐步業績反轉的同時,公司積極擁抱新型領域的步伐正繼續加快。參考公司此前每年1-2次的定增節奏,隨着3年期定增即將完成,我們認爲後續佈局將會繼續加快,項目有望較快落地。 風險提示:外延延緩的風險。