瑞信維持富智康(02038.HK)中性評級,目標價從3.5元降至3.1元。
瑞信發表研究報告,指富智康發盈警,料上半年收入及純利分別不多於25億美元及1,000-2,000萬美元,遠遜該行預期,公司指主因主要客户需求減少,毛利、其他收入下跌所致。
該行指,早已預期業務面臨困境,令純利在上半年下跌,但情況較原先估計更困難。不過,儘管預期消息會引發股價調整,惟目前6.9%的股息回報率及坐擁大量現金可給予支持。
該行又指,新智能電話的推出,及印度市場的策略及即將除淨,是潛在的正面催化劑,但短線盈利壓力亦會影響股價表現。該行降2016-18年的每股盈利預期56-62%。