事件:公司發佈2015年業績快報,初步覈算公司2015年實現營收6.42億元,同比增長34.84%;歸母淨利潤1.25億元,同比下降16.64%;基本每股收益0.65元。 點評: 主業積極升級,營收維持高速增長。公司初步覈算2015年實現營收6.42億元,同比增長34.84%,主要因公司在2015年積極把握市場機遇,增強了營銷力度。2015年公司上線了長春,瀋陽,昆明,鄭州等合資站,同時在22個城市開設了加盟站。此外,公司在2015年將旗下房產平台“365地產家居網”以及“365淘房網”統一品牌爲“365淘房”,與APP品牌“365淘房”形成一致。公司通過品牌調整和城市站點擴張有效提升了用戶體驗和覆蓋範圍,保持了主業收入的持續增長。 利潤小幅下降,主要因新業務拖累。公司初步覈算2015年實現歸母淨利潤1.25億元,同比下降16.64%。主要因公司在線下營銷服務上有所擴張,相應成本有所增加;同時公司裝修寶、金融等新業務仍處於拓展期,前期人員、研發、推廣等投入較大。此外,公司員工持股計劃費用計提也對公司業績有一定不利影響。公司積極佈局房地產後服務市場,在裝修、金融等領域都有所嘗試,雖然短期對業績有所拖累,但長期看新業務將爲公司持續發展帶來新動力。 投資建議:公司初步覈算的業績情況符合預期,我們看好三六五網在房地產後服務市場的深入佈局和公司長遠發展前景。預計2016-2017年EPS爲1.0和1.5元,對應PE分別爲29.4和19.6倍,維持“增持”評級。 風險提示:房地產行業成交回升不及預期。