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【申万宏源】榕基软件:平台价值初现,“数字福建”十五年积淀迸发在即

【申萬宏源】榕基軟件:平臺價值初現,“數字福建”十五年積澱迸發在即

申萬宏源 ·  2015/12/29 00:00  · 研報

事件:

2015年12月28日,榕基軟件控股子星榕基公司與興業銀行福州分行簽訂《業務合作協議》,內容涉及企業金融、物聯網金融與物聯網公共服務。

投資要點:

“數字福建”運營型平臺金融價值受認可。星榕基公司承接“數字福建”物聯網平臺、中小企業服務平臺、黨員平臺等三大平臺運營任務。此次與興業銀行福州分行的合作是金融機構認可星榕基三大平臺金融價值的驗證。

“政務、企業、銀行”最全面的多維數據直擊徵信應用數據源痛點,自上而下模式具備廣泛推廣政治前提。雙方合作協議顯示,雙方將依託中小企業信息化服務平臺,搭建為企業提供一站式、高效率、低成本的金融服務系統,並連接政府相關信用平臺與服務平臺。目前各類互聯網金融模式主要為互聯網測出發,常出現徵信系統形成後銀行難以改變業務流程情況。星榕基模式為政府進行頂層規劃,由政府、企業、銀行共同探索業務流程模式,且福建省為省級信息平臺大統一建設的領先省份,使平臺具有提供政務(工商、財税、法院)、企業(ERP等業務流)、銀行(相關信息)能力,打造最全面數據源徵信模式,一但成功具有廣泛推廣的政治前提。

預計本次合作只是星榕基價值初現,“數字福建”十五年積澱迸發在即。“數字福建”為2000年時任省長的習近平提出,後續經多次頂層框架設計,在不斷投入和試錯中已將“運營”作為未來信息化推行的核心模式。從股權和規劃來看,星榕基為“數字福建”運營主導,其承載物聯網、中小企業服務、黨員服務等幾個關鍵平臺,且從公司投資者交流內容推測,幾大平臺已做好全國推廣準備。從榕基軟件13-14年年報推測,公司從早年起開始對雲服務及運營模式佈局,領先於A 股其他公司。公司多年運營探索積累,“數字福建”15年試錯經驗,預計公司已做好準備,各項業務佈局將逐步浮出水面。

維持盈利預測,維持“買入”評級,使用分部估值法得公司市值為398億元。預計公司2015-2017年營業收入為7.9、10.5、12.2億元,歸屬母公司淨利潤分別為0.13、1.44、2.53億元。使用分部估值法得公司市值為398億元。維持“買入”評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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