报告摘要:
公司是国内领先的营销信息化解决方案提供商,主要业务是向银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行业或领域提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案,包括联络中心及统一通信平台、营销业务及管理平台和相关技术服务。
联络中心及统一通信平台为基础通信平台,营销业务及管理平台是建立在此基础通讯平台上的营销业务应用平台,公司技术服务业务为营销信息化系统运行提供保障。
2011-2013年公司营业收入分别为1.64亿、1.97亿、2.48亿,增长率分别为41.97%、19.76%、25.80%,归属于母公司股东的净利润分别为3813.84万元、4696.37万元、5189.53万元、增长率分别为42.38%、23.14%、10.50%。
2011-2013年毛利率分别为37.86%、36.30%、31.67%,毛利率逐步下降,一方面是受市场竞争加剧和宏观经济周期的影响,另一方面是受到收入比重较大但毛利率较低的联络中心及统一通信平台业务收入增长的牵制。
2014年1-9月,实现营业收入1.99亿元,归属于母公司股东的净利润为3534.90万元,全年净利润有望保持平稳。
公司发行1030万股A股,实际募集资金29674.30万元,募投项目为营销信息化系统升级项目、研发中心建设、补充流动资金。
预计2014-2016年营业收入分别增长11%、20%、22%,归属母公司股东的净利润分别增长6%、22%、19%,按发行后股本全面摊薄EPS分别为1.33元、1.63元、1.93元,合理估值区间53-60元,对应2014年PE40-45倍。
风险提示:行业景气度、公司业务发展速度及业务增长幅度低于预期等。
報告摘要:
公司是國內領先的營銷信息化解決方案提供商,主要業務是向銀行、保險、製造、商業流通與服務、政府及公共事業等行業或領域提供具有自主知識產權的營銷信息化解決方案,包括聯絡中心及統一通信平臺、營銷業務及管理平臺和相關技術服務。
聯絡中心及統一通信平臺爲基礎通信平臺,營銷業務及管理平臺是建立在此基礎通訊平臺上的營銷業務應用平臺,公司技術服務業務爲營銷信息化系統運行提供保障。
2011-2013年公司營業收入分別爲1.64億、1.97億、2.48億,增長率分別爲41.97%、19.76%、25.80%,歸屬於母公司股東的淨利潤分別爲3813.84萬元、4696.37萬元、5189.53萬元、增長率分別爲42.38%、23.14%、10.50%。
2011-2013年毛利率分別爲37.86%、36.30%、31.67%,毛利率逐步下降,一方面是受市場競爭加劇和宏觀經濟週期的影響,另一方面是受到收入比重較大但毛利率較低的聯絡中心及統一通信平臺業務收入增長的牽制。
2014年1-9月,實現營業收入1.99億元,歸屬於母公司股東的淨利潤爲3534.90萬元,全年淨利潤有望保持平穩。
公司發行1030萬股A股,實際募集資金29674.30萬元,募投項目爲營銷信息化系統升級項目、研發中心建設、補充流動資金。
預計2014-2016年營業收入分別增長11%、20%、22%,歸屬母公司股東的淨利潤分別增長6%、22%、19%,按發行後股本全面攤薄EPS分別爲1.33元、1.63元、1.93元,合理估值區間53-60元,對應2014年PE40-45倍。
風險提示:行業景氣度、公司業務發展速度及業務增長幅度低於預期等。
