1.事件。
公司6月30日发布公告,为进一步贯彻落实战略目标与规划,实现外延式发展,公司拟采用增资的方式,支付对价4,500万元人民币认购无锡希瑞生命科技有限公司13.04%的股权。
2.我们的分析与判断。
(一)涉足干细胞存储业务,空间巨大前景广阔。
公司此次收购的目的是立足于主业,积极拓展相关产业链,进行相关一体化,发现新的利润增长点,增强公司核心竞争力。这次投资完成之后公司也将进入干细胞存储,细胞再生医疗这一前沿领域,从广泛意义上讲两块业务都属于孕产行业,都是围绕产科新生儿的相关业务,未来有望产生良好的协同效应,我们推测公司未来在妇产科新生儿领域有望持续突破,实现孕产一体化大布局。
公司此次拟参股的希瑞科技成立于2014年4月,主要经营范围是干细胞、基因检测的技术开发、转让、服务、咨询;干细胞储存技术服务等;公司目前所从事的主要是上游的干细胞存储行业,收入主要来自在新生儿脐带/胎盘干细胞的储存服务(包括胎盘间充质干细胞、脐带间充质干细胞)。新生儿干细胞储存业务开展模式为,希瑞科技与产妇在新生儿降生前签订储存服务合同,收取干细胞的制备、检测费用及储存费用。
合同约定希瑞科技在产妇分娩的医院配合下,采集新生儿的脐带、胎盘等组织,由希瑞科技进行干细胞的分离、制备并通过相应检测达到希瑞科技干细胞库的入库标准后,将制备好的干细胞存入干细胞库储存。目前公司以自体库为主,在江苏无锡、广东佛山有两个库,每库实际容量分别为30万份,建有符合GMP的中心,都已实际投入并运行。另外,公司子公司在佛山这边,也与广东妇幼保育院已经签订了合作协议。目前销售团队在江苏、上海、浙江、湖北、广东、北京都有覆盖,业务合作超过40家医院,通过一年的运作目前已有100例+存储量。销售团队有60人,核心技术团队20个。公司未来规划为覆盖产业上下游全方位的细胞治疗公司。
我国干细胞市场空间巨大,前景广阔。我国干细胞市场规模大概2009年为20亿,2012年已经增长到60亿。由于政策法规方面的原因,目前我国干细胞的研究主要还是集中在上游新生儿干细胞存储领域。新生儿存储费用大概2-3万,目前发到国家和地区脐带血存储率10%以上,我国只有1%,所以市场空间大。如果按照我国每年1600万新生儿,存储费2万元,1%-10%存储率,预计有32-320亿市场规模。
(二)三大战略直指未来,孕产一体化前景可期。
公司未来发展的三大战略为:
第一、传统产业婴儿保育设备继续领跑细分市场,加速新产品研发拓展。
第二、吻合器业务作为新增长点做大做强,已经有注册证,希望再造一个戴维。
第三、相关多元化,做孕产行业一体化拓展,产前、产中、产后全方位布局突破。
我们认为公司未来会继续做实主业,婴儿保育行业继续做龙头领跑,吻合器业务加速发展,争取早日再造一个戴维,最亮点的是孕产行业一体化布局与拓展,我们认为孕产行业一体化具有千亿规模,尚无龙头,若早日进入并有所突破,前景一片大好。
1.事件。
公司6月30日發佈公告,為進一步貫徹落實戰略目標與規劃,實現外延式發展,公司擬採用增資的方式,支付對價4,500萬元人民幣認購無錫希瑞生命科技有限公司13.04%的股權。
2.我們的分析與判斷。
(一)涉足幹細胞存儲業務,空間巨大前景廣闊。
公司此次收購的目的是立足於主業,積極拓展相關產業鏈,進行相關一體化,發現新的利潤增長點,增強公司核心競爭力。這次投資完成之後公司也將進入幹細胞存儲,細胞再生醫療這一前沿領域,從廣泛意義上講兩塊業務都屬於孕產行業,都是圍繞產科新生兒的相關業務,未來有望產生良好的協同效應,我們推測公司未來在婦產科新生兒領域有望持續突破,實現孕產一體化大布局。
公司此次擬參股的希瑞科技成立於2014年4月,主要經營範圍是幹細胞、基因檢測的技術開發、轉讓、服務、諮詢;幹細胞儲存技術服務等;公司目前所從事的主要是上游的幹細胞存儲行業,收入主要來自在新生兒臍帶/胎盤幹細胞的儲存服務(包括胎盤間充質幹細胞、臍帶間充質幹細胞)。新生兒幹細胞儲存業務開展模式為,希瑞科技與產婦在新生兒降生前簽訂儲存服務合同,收取幹細胞的製備、檢測費用及儲存費用。
合同約定希瑞科技在產婦分娩的醫院配合下,採集新生兒的臍帶、胎盤等組織,由希瑞科技進行幹細胞的分離、製備並通過相應檢測達到希瑞科技幹細胞庫的入庫標準後,將製備好的幹細胞存入幹細胞庫儲存。目前公司以自體庫為主,在江蘇無錫、廣東佛山有兩個庫,每庫實際容量分別為30萬份,建有符合GMP的中心,都已實際投入並運行。另外,公司子公司在佛山這邊,也與廣東婦幼保育院已經簽訂了合作協議。目前銷售團隊在江蘇、上海、浙江、湖北、廣東、北京都有覆蓋,業務合作超過40家醫院,通過一年的運作目前已有100例+存儲量。銷售團隊有60人,核心技術團隊20個。公司未來規劃為覆蓋產業上下游全方位的細胞治療公司。
我國幹細胞市場空間巨大,前景廣闊。我國幹細胞市場規模大概2009年為20億,2012年已經增長到60億。由於政策法規方面的原因,目前我國幹細胞的研究主要還是集中在上游新生兒幹細胞存儲領域。新生兒存儲費用大概2-3萬,目前發到國家和地區臍帶血存儲率10%以上,我國只有1%,所以市場空間大。如果按照我國每年1600萬新生兒,存儲費2萬元,1%-10%存儲率,預計有32-320億市場規模。
(二)三大戰略直指未來,孕產一體化前景可期。
公司未來發展的三大戰略為:
第一、傳統產業嬰兒保育設備繼續領跑細分市場,加速新產品研發拓展。
第二、吻合器業務作為新增長點做大做強,已經有註冊證,希望再造一個戴維。
第三、相關多元化,做孕產行業一體化拓展,產前、產中、產後全方位佈局突破。
我們認為公司未來會繼續做實主業,嬰兒保育行業繼續做龍頭領跑,吻合器業務加速發展,爭取早日再造一個戴維,最亮點的是孕產行業一體化佈局與拓展,我們認為孕產行業一體化具有千億規模,尚無龍頭,若早日進入並有所突破,前景一片大好。
