公司是全球光伏照明行业先行者。公司是全球最早从事规模化推广光伏照明的企业,拥有多个自主品牌,并与欧美零售巨头建立稳定合作关系。2010年公司在全球光伏LED照明市场占比9.48%;太阳能草坪灯及庭院灯美国市场占有率达33%。
光伏照明市场前景看好。光伏照明技术充分结合太阳能发电与LED技术的优点。目前广泛应用的光伏照明系统产品包括太阳能草坪灯与庭院灯,兼具装饰与照明特点;预计2010-13年间光伏LED照明市场年均复合增长率为62.64%。
公司竞争优势。公司坚持技术创新与市场开拓并举的发展策略。公司拥有销售渠道核心优势,与包括TheHomeDepot等多家国际大型连锁零售建立稳定合作关系;具备YARDS&BEYOND、EZSOLAR、PATHWALKER等自主品牌等自主品牌,且技术优势显著。
募集项目分析:公司本次公开发行股票3500万股,募集资金用于年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目,光伏电源半导体照明系统产业化项目和光伏照明研发中心项目,项目总投资4.35亿元。募投项目将解决公司产能不足瓶颈,进一步延伸公司产品线、优化公司产品结构。
盈利预测与公司估值:预测公司2012年、2013年每股收益分别为0.66元和0.92元,建议给予公司2012年18-21倍的市盈率,对应合理价值区间为11.85-13.83元。
风险提示:销售区域集中;行业竞争加剧;项目进展与市场拓展低于预期。
公司是全球光伏照明行業先行者。公司是全球最早從事規模化推廣光伏照明的企業,擁有多個自主品牌,並與歐美零售巨頭建立穩定合作關係。2010年公司在全球光伏LED照明市場佔比9.48%;太陽能草坪燈及庭院燈美國市場佔有率達33%。
光伏照明市場前景看好。光伏照明技術充分結合太陽能發電與LED技術的優點。目前廣泛應用的光伏照明系統產品包括太陽能草坪燈與庭院燈,兼具裝飾與照明特點;預計2010-13年間光伏LED照明市場年均複合增長率爲62.64%。
公司競爭優勢。公司堅持技術創新與市場開拓並舉的發展策略。公司擁有銷售渠道核心優勢,與包括TheHomeDepot等多家國際大型連鎖零售建立穩定合作關係;具備YARDS&BEYOND、EZSOLAR、PATHWALKER等自主品牌等自主品牌,且技術優勢顯著。
募集項目分析:公司本次公開發行股票3500萬股,募集資金用於年產4000萬套太陽能草坪燈、太陽能庭院燈項目,光伏電源半導體照明系統產業化項目和光伏照明研發中心項目,項目總投資4.35億元。募投項目將解決公司產能不足瓶頸,進一步延伸公司產品線、優化公司產品結構。
盈利預測與公司估值:預測公司2012年、2013年每股收益分別爲0.66元和0.92元,建議給予公司2012年18-21倍的市盈率,對應合理價值區間爲11.85-13.83元。
風險提示:銷售區域集中;行業競爭加劇;項目進展與市場拓展低於預期。
