投資要點: 淡化短期業績,珍視長線投資價值 激光顯示+雲計算+智慧城市運營三叉戟業務是未來成長主線 報告摘要: 費用拖累14年業績,長線來看極具投資價值。2014年公司實現業務收入2.34億元,同比增長8%,歸屬淨利潤-935.8萬,費用較大幅度的提高以及計提存貨減值導致業績虧損,我們看好公司激光顯示和雲計算中心佈局,建議淡化短期業績,珍視長線投資空間。 看點一、打造具有頂層規劃能力以及核心自主產品和解決方案能力的智慧城市運營商。公司的智慧城市業務積極向平台運營類的項目進行轉型,與運營商和華爲等一流廠商在智慧城市業務領域的合作,提升公司在硬件和運營的優勢。目前公司的合作項目涉及多個重要省份,爲公司在全國市場的開拓夯實了基礎。 看點二、加快激光顯示高、中、低端全系列產品的產業化和市場化進度。公司定位高端投影機(10,000流明以上產品)市場,目前國內這塊市場的出貨量在1萬臺以上,市場空間超過百億元,公司設立激光應用技術研究院,目標建立省級的工程研究中心、打造校企聯合研發基地、佈局激光掃描成像技術、裸眼3D技術等前瞻性技術的產業鏈資源整合。 看點三、推動數據中心業務快速成型。公司鄂爾多斯佈局佔據了資源優勢,並且正在佈局自主可控的,可達全國發達地區的傳輸網絡,未來憑藉“資源+傳輸網絡”優勢將爲全國範圍內的客戶提供優質低成本的雲計算服務。 維持“買入”評級。我們強烈看好公司三叉戟業務發展潛力,預估未來三年EPS爲0.43、0.94、1.72元,強烈推薦!第一目標價50元!