公司披露2014 年年报及2015Q1 业绩预告,业绩拐点到来。2014 年,公司营业收入25430 万元,同比下降12.70%;净利润为5969 万元,同比下降8.74%。公司业绩下滑原因是国内国网业务出现一定下滑。
公司同时预告2015Q1 净利润3018 ~3364 万元,同比增长57%~75%。
公司业绩最悲观时期已过,2015 年国外业务将进入业绩兑现期,公司发展迎来拐点,具体请参考我们此前的深度报告。
公司聘任新总经理,具备信息化及信息安全背景。公司公告聘任丁晓建先生为新任总经理,丁晓建曾任北京德弘诚公司总经理,北京中翔博润国际传媒广告公司副董事长。德弘诚主要从事智能建筑、楼宇自控等信息化系统集成业务,并提供“犀牛鸟”、“雷霆之神”等信息安全产品。中翔博润主要经营国内大型户外媒体和高端区域传播媒体。公司新任总经理有丰富的国内信息化业务经验,与福星晓程现有业务既有联系也有区别,我们认为公司将在丁总经理带领下,国内业务重新迈向快速发展新台阶,在业务布局和研发方向上展开新思路。
公司在海外业务业绩兑现的同时,实现国内国外齐头并进。
长期拐点已经到来。公司前大股东福星系上市四年来,基本减持完毕,原福星系三位董事由公司中高层替换,程毅董事长成为第一大股东,并通过定向增发扩大持股比例。公司沉寂几年后,迈向新的一页,前瞻布局业务开始发力。公司加纳降损项目,和南非PPP 项目已经验证公司模式可在多国家多领域实现复制,收益时间长(5-10 年)可以不断叠加带来业绩持续高速增长。业务模式在A 股中具有稀缺性。
投资建议:买入-A 投资评级。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为2.36、3.90、5.12 元,给予6 个月目标价82.60 元,对应35倍2015 年PE。
风险提示:海外国家主权风险;汇率波动风险;新业务拓展风险等
公司披露2014 年年報及2015Q1 業績預告,業績拐點到來。2014 年,公司營業收入25430 萬元,同比下降12.70%;淨利潤爲5969 萬元,同比下降8.74%。公司業績下滑原因是國內國網業務出現一定下滑。
公司同時預告2015Q1 淨利潤3018 ~3364 萬元,同比增長57%~75%。
公司業績最悲觀時期已過,2015 年國外業務將進入業績兌現期,公司發展迎來拐點,具體請參考我們此前的深度報告。
公司聘任新總經理,具備信息化及信息安全背景。公司公告聘任丁曉建先生爲新任總經理,丁曉建曾任北京德弘誠公司總經理,北京中翔博潤國際傳媒廣告公司副董事長。德弘誠主要從事智能建築、樓宇自控等信息化系統集成業務,並提供“犀牛鳥”、“雷霆之神”等信息安全產品。中翔博潤主要經營國內大型戶外媒體和高端區域傳播媒體。公司新任總經理有豐富的國內信息化業務經驗,與福星曉程現有業務既有聯繫也有區別,我們認爲公司將在丁總經理帶領下,國內業務重新邁向快速發展新臺階,在業務佈局和研發方向上展開新思路。
公司在海外業務業績兌現的同時,實現國內國外齊頭並進。
長期拐點已經到來。公司前大股東福星系上市四年來,基本減持完畢,原福星系三位董事由公司中高層替換,程毅董事長成爲第一大股東,並通過定向增發擴大持股比例。公司沉寂幾年後,邁向新的一頁,前瞻佈局業務開始發力。公司加納降損項目,和南非PPP 項目已經驗證公司模式可在多國家多領域實現複製,收益時間長(5-10 年)可以不斷疊加帶來業績持續高速增長。業務模式在A 股中具有稀缺性。
投資建議:買入-A 投資評級。我們預計公司2015-2017 年EPS 分別爲2.36、3.90、5.12 元,給予6 個月目標價82.60 元,對應35倍2015 年PE。
風險提示:海外國家主權風險;匯率波動風險;新業務拓展風險等
