公司將發展爲Saas綜合服務提供商 公司圍繞35EQ 平台提供的網絡域名,企業郵箱,即時通,辦公自動化等廉價信息化產品基本滿足了企業初步的信息化需求。公司1400 人遍佈全國20 多個省市的銷售網點使公司用戶得到快速擴張;公司的企業郵箱用戶數量持續排名市場第一。 公司已經完成業務圈地階段,除企業郵箱外,公司經成功開發了35EQ 即時通訊平台,並將企業郵箱和辦公OA 系統整合到了這個平台上,企業只要通過導入員工通訊錄就能完成全部員工信息和通訊功能的加載。35EQ 是一個類似於qq,飛信的通訊平台,同時他實現了在這個平台上完成郵件收發提示,辦公業務流程提示等多種功能的有機整合,未來公司還將會將推出的CRM 系統和HRM 以及SCM 等系統都整合到這個平台上來,爲企業提供一個整體並且功能根據自己需要隨時加減的綜合SaaS 服務平台。 公司通過平台功能延伸,將完善更多企業雲服務應用,達到同時提升用戶數量和ARPU值,公司正發展成爲Saas綜合服務提供商 外延式收購實現業務協同並增厚業績 公司於2010年9月以2590 萬收購億中郵70%的股權,又於11年1月以5900 萬~12470 萬收購北京中亞互聯60%的股權(具體金額取決於業績)。億中郵的政府、高校等客戶優勢將拓展公司郵箱業務市場和行業,而收購中亞互聯將增強公司移動電子商務的解決能力,使公司實現綜合電子商務服務平台。 此外,億中郵和中亞互聯的收購都有業績承諾,億中郵承諾2010年實現稅後淨利潤550萬元,2011年實現稅後淨利潤750萬元;中亞互聯承諾2011年實現稅後淨利潤人民幣2300萬元,2012年實現稅後淨利潤人民幣2700萬元。這兩個公司的收購將增厚公司11年業績1905萬以上,增厚11年EPS約0.24元。 Saas服務基本成型,收購增厚業績,終端產品潛力巨大,公司價值低估,給予“推薦”評級 公司除了保持企業郵箱市場的優勢之外,Saas服務已經基本成型,是未來潛力較大的雲服務提供商;短期內,收購的億中郵和中亞互聯將有效增厚公司業績並同公司現有業務形成協同效應,此次進入終端產品市場,公司的收入有10倍以上的成長潛力,預計公司10-12年EPS分別爲0.46元、1.19元和2.53元,對應當前股價25.35元的市盈率爲55倍、21倍和10倍,公司目前股價存在一定低估,給予“推薦”評級。