报告要点
事件描述
公司发布 2014年报,实现营业收入5.58亿元,同比下降5.96%,归属母公司净利润2577.28万元,同比增长121.24%,EPS 为0.10元;披露利润分配预案,拟10转3派0.9元(含税)。同时,公司拟将持有的深圳瑞森思科技59.04%的股权转让于深圳旭讯科技,转让价为4130万元。
事件评论
业绩反转如期而至,经营效率提升显著:公司2014年实现收入5.58亿元,同比下降5.96%,主要受海外销售业务调整影响;净利润2577.28万元,同比增长121.24%,如期扭亏为盈,系哈佛国际拖累因素消除所致;实现综合毛利率24.34%,同比大幅提升5.8个百分点,期间费率大幅下降3.54个百分点;经营活动净现金流大幅提升611%,业务回款及资金管控能力显著增强;此外,公司预付3.1亿元用于物联网项目建设,主攻智能家居、智能安防、智能医疗等领域,有望为打造泛家庭互联网生态奠定坚实基础。
三大战略稳步推进,业务结构持续优化:公司积极推进消费电子、云媒体平台、游戏产业三大战略的实施,以谋求更为广阔的成长空间。消费电子方面,哈佛国际旗下经典品牌“GOODMANS”即将登陆国内市场;云媒体方面,“金亚享看”wifi-TV 视频服务已在崇州等城市启动商业运作,麦秸创想基于移动互联网的加速服务亦在多地铺开,2015年有望实现日均覆盖1亿移动终端,创造逾10亿的新媒体价值;游戏产业方面,公司内容端成都雪狐出品的3D 手游《热血学院》上线在即。同时,本次剥离瑞森思科技59.04%的股权后,公司的业务结构将得到进一步优化。
“内容+平台+终端”全产业布局成型,稀缺逻辑驱动价值提升:通过控股鸣鹤鸣和及银川圣地,公司实现了顶级赛事资源WCA 与GTV 等专有媒体渠道的融合,其巨大的潜在版权运营价值及衍生商业价值有望得到充分释放。待纳入天象互动后,公司涵盖电视/移动游戏研运(内容)、电竞赛事运营/赛事直播(平台)、游戏硬件(终端)等的游戏全产业闭环将构建完毕,在A 股相当稀缺. 持续强烈推荐:公司业绩反转已然确立,全产业链布局基本成型,拟收购天象互动、控股鸣鹤鸣和,将为公司贡献利润高基准,安全边际显著提升,驱动投资价值进一步凸显,预计2015/2016/2017年备考EPS 分别为0.77元、1.03元、1.34元,持续强烈推荐!
報告要點
事件描述
公司發佈 2014年報,實現營業收入5.58億元,同比下降5.96%,歸屬母公司淨利潤2577.28萬元,同比增長121.24%,EPS 為0.10元;披露利潤分配預案,擬10轉3派0.9元(含税)。同時,公司擬將持有的深圳瑞森思科技59.04%的股權轉讓於深圳旭訊科技,轉讓價為4130萬元。
事件評論
業績反轉如期而至,經營效率提升顯著:公司2014年實現收入5.58億元,同比下降5.96%,主要受海外銷售業務調整影響;淨利潤2577.28萬元,同比增長121.24%,如期扭虧為盈,系哈佛國際拖累因素消除所致;實現綜合毛利率24.34%,同比大幅提升5.8個百分點,期間費率大幅下降3.54個百分點;經營活動淨現金流大幅提升611%,業務回款及資金管控能力顯著增強;此外,公司預付3.1億元用於物聯網項目建設,主攻智能家居、智能安防、智能醫療等領域,有望為打造泛家庭互聯網生態奠定堅實基礎。
三大戰略穩步推進,業務結構持續優化:公司積極推進消費電子、雲媒體平臺、遊戲產業三大戰略的實施,以謀求更為廣闊的成長空間。消費電子方面,哈佛國際旗下經典品牌“GOODMANS”即將登陸國內市場;雲媒體方面,“金亞享看”wifi-TV 視頻服務已在崇州等城市啟動商業運作,麥秸創想基於移動互聯網的加速服務亦在多地鋪開,2015年有望實現日均覆蓋1億移動終端,創造逾10億的新媒體價值;遊戲產業方面,公司內容端成都雪狐出品的3D 手遊《熱血學院》上線在即。同時,本次剝離瑞森思科技59.04%的股權後,公司的業務結構將得到進一步優化。
“內容+平臺+終端”全產業佈局成型,稀缺邏輯驅動價值提升:通過控股鳴鶴鳴和及銀川聖地,公司實現了頂級賽事資源WCA 與GTV 等專有媒體渠道的融合,其巨大的潛在版權運營價值及衍生商業價值有望得到充分釋放。待納入天象互動後,公司涵蓋電視/移動遊戲研運(內容)、電競賽事運營/賽事直播(平臺)、遊戲硬件(終端)等的遊戲全產業閉環將構建完畢,在A 股相當稀缺. 持續強烈推薦:公司業績反轉已然確立,全產業鏈佈局基本成型,擬收購天象互動、控股鳴鶴鳴和,將為公司貢獻利潤高基準,安全邊際顯著提升,驅動投資價值進一步凸顯,預計2015/2016/2017年備考EPS 分別為0.77元、1.03元、1.34元,持續強烈推薦!
