投资要点:
公司是国内电路保护元器件行业领导者
公司具备管状熔断器、径向引线式熔断器、SMD熔断器、电力熔断器及自复保险丝五大类产品,是中国电路保护元器件行业的领军企业之一,同时也是国内产品线最齐全、销售规模最大的全球知名熔断器生产商。
募投项目提升生产能力,优化产品结构、巩固行业领先地位
公司募集资金所投项目建成投产有助于提升公司生产能力,提高自动化水平,优化产品结构,而且为公司抓住市场机遇,巩固和提高在行业内的领先地位创造条件。
盈利预测
我们根据募投项目建设进度,预计2014-2015年归于母公司的净利润的增速分别为11%和34%,相应的摊薄后每股收益分别为0.70元和0.93元。
定价结论
综合考虑可比同行业公司的估值及公司的成长性,我们认为公司的合理估值定价为21.00元~25.20元,对应2014年每股收益的30~36倍市盈率。
投資要點:
公司是國內電路保護元器件行業領導者
公司具備管狀熔斷器、徑向引線式熔斷器、SMD熔斷器、電力熔斷器及自復保險絲五大類產品,是中國電路保護元器件行業的領軍企業之一,同時也是國內產品線最齊全、銷售規模最大的全球知名熔斷器生產商。
募投項目提升生產能力,優化產品結構、鞏固行業領先地位
公司募集資金所投項目建成投產有助於提升公司生產能力,提高自動化水平,優化產品結構,而且為公司抓住市場機遇,鞏固和提高在行業內的領先地位創造條件。
盈利預測
我們根據募投項目建設進度,預計2014-2015年歸於母公司的淨利潤的增速分別為11%和34%,相應的攤薄後每股收益分別為0.70元和0.93元。
定價結論
綜合考慮可比同行業公司的估值及公司的成長性,我們認為公司的合理估值定價為21.00元~25.20元,對應2014年每股收益的30~36倍市盈率。
