受益风电回暖,主业有望恢复增长。
风电行业回暖趋势明显,14 年上半年全国新增风电招标超过了11.5GW,同比增长40%,全年新增风电装机量有望超过18GW。预计15 年将进一步好转,公司风电电机订单有所好转,未来将保持恢复增长状态。
终止与华雷电子合作不改转型决心,静待项目落地
公司3 月10 日与华雷电子签署了《合作意向书》,但后来未能就合作事宜达成一致意见,也未能签署正式合作协议,近期公司公告与华雷电子终止本次《合作意向书》项下的合作事宜。
我们认为公司终止合作并未改变转型决心,未来可能仍将致力于民参军,静待项目落地。
多元化发展,拓展汽车、电梯等领域。
公司坚持多元化发展战略,不断提高自身水平。已为南车、四川东风、上海精进等电机企业成功试制了汽车电机产品并进行了批量生产。除了汽车领域外,在电梯电机方面,公司目前已和国际知名电梯企业形成稳定合作,从去年试制基础上已经占据该电梯企业80%份额。未来,公司将随着电动汽车市场的高速发展在汽车行业形成突破。
投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价20 元。我们预计公司2014 年-2016 年的EPS 分别为0.17、0.3、0.39 元,公司主业翻转在即,转型决心不减,静待民参军项目落地;给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为20 元。
风险提示:
风电复苏低于预期,转型不达预期。
受益風電回暖,主業有望恢復增長。
風電行業回暖趨勢明顯,14 年上半年全國新增風電招標超過了11.5GW,同比增長40%,全年新增風電裝機量有望超過18GW。預計15 年將進一步好轉,公司風電電機訂單有所好轉,未來將保持恢復增長狀態。
終止與華雷電子合作不改轉型決心,靜待項目落地
公司3 月10 日與華雷電子簽署了《合作意向書》,但後來未能就合作事宜達成一致意見,也未能簽署正式合作協議,近期公司公告與華雷電子終止本次《合作意向書》項下的合作事宜。
我們認為公司終止合作並未改變轉型決心,未來可能仍將致力於民參軍,靜待項目落地。
多元化發展,拓展汽車、電梯等領域。
公司堅持多元化發展戰略,不斷提高自身水平。已為南車、四川東風、上海精進等電機企業成功試製了汽車電機產品並進行了批量生產。除了汽車領域外,在電梯電機方面,公司目前已和國際知名電梯企業形成穩定合作,從去年試製基礎上已經佔據該電梯企業80%份額。未來,公司將隨着電動汽車市場的高速發展在汽車行業形成突破。
投資建議:買入-A 投資評級,6 個月目標價20 元。我們預計公司2014 年-2016 年的EPS 分別為0.17、0.3、0.39 元,公司主業翻轉在即,轉型決心不減,靜待民參軍項目落地;給予買入-A 的投資評級,6 個月目標價為20 元。
風險提示:
風電覆蘇低於預期,轉型不達預期。
