投资要点:
2010年,公司营业收入27.04亿元,同比增长30.27%,净利润2.76亿元,同比增长2.92%。每股收益0.69元。
由于受到原材料涨价、固定资产折旧增加等因素的影响,公司的毛利率同比下降了1.83个百分点,使得利润的增长慢于收入的增长。
公司在客户开发方面卓有成效,国内市场除了与中石油和中石化继续加深合作之外,还加强了与中海油、延长石油等重要客户的全面合作;在海外市场,公司努力克服美国反倾销的不利影响,重点加大了对南美、北非和澳洲等地区的拓展力度,从而确保了海外市场与国内市场的同比例增长。
公司新产品开发方面成果显著,拓展了产品结构,丰富了产品种类;此外公司还获得了七项产品国家专利,三项产品专利申请获得受理。
公司财务状况良好,杠杆比率合理,存货和应收账款周转率均有所提高。
展望今明两年,石油机械设备市场将稳步增长,公司的新增产能将有序释放。维持对公司2011年的业绩预测EPS为0.98元,同时给出2012年的业绩预测EPS为1.15元。
维持对公司A股“谨慎推荐”的投资评级。
投資要點:
2010年,公司營業收入27.04億元,同比增長30.27%,淨利潤2.76億元,同比增長2.92%。每股收益0.69元。
由於受到原材料漲價、固定資產折舊增加等因素的影響,公司的毛利率同比下降了1.83個百分點,使得利潤的增長慢於收入的增長。
公司在客户開發方面卓有成效,國內市場除了與中石油和中石化繼續加深合作之外,還加強了與中海油、延長石油等重要客户的全面合作;在海外市場,公司努力克服美國反傾銷的不利影響,重點加大了對南美、北非和澳洲等地區的拓展力度,從而確保了海外市場與國內市場的同比例增長。
公司新產品開發方面成果顯著,拓展了產品結構,豐富了產品種類;此外公司還獲得了七項產品國家專利,三項產品專利申請獲得受理。
公司財務狀況良好,槓桿比率合理,存貨和應收賬款週轉率均有所提高。
展望今明兩年,石油機械設備市場將穩步增長,公司的新增產能將有序釋放。維持對公司2011年的業績預測EPS為0.98元,同時給出2012年的業績預測EPS為1.15元。
維持對公司A股“謹慎推薦”的投資評級。
