公司主營載重胎和工程胎的生產設備,是國內首屈一指的橡膠輪胎製造設備生產商。輪胎生產設計密煉,壓延,覆膠、擠出,截斷、成型、硫化等工藝,公司主要生產擠出、截斷、成形設備。在載重胎和工程胎市場方面具有很高的聲譽。 國內經濟的快速發展帶動載重胎和工程胎需求上升近幾年來中國基礎設施建設急劇拉動了重型卡車和工程機械的需求,刺激了載重胎和工程胎的消費量上升,重型卡車主要應用於工程和物流方面,工程重卡佔主要地位。可以預計在4萬億投資帶動下,重卡輪胎和工程輪胎還將繼續保持較爲穩健的增長態勢,有利於公司的輪胎製造機械產品的銷售。 公司各類輪胎機械產品需求有望復甦公司在2010年出口繼續下降,但國內市場的繁榮基本彌補了出口下降的損失,公司銷售的總檯套數基本持平,2011年公司輪胎機械訂單已經有所復甦。 產品毛利率逐漸趨於穩定2010年公司產品價格15-20%的下降,是造成公司10年銷售收入下降的重要原因,公司的產品需要根據用戶要求訂製,因此並非完全標準產品,目前毛利率已降至30-35%,價格已趨於穩定,繼續大幅下降空間不大,有利於公司業績的恢復。 公司有望重新發展輕卡和乘用車市場公司近年來主攻載重和工程輪胎市場,由於乘用車和輕卡市場持續高速繁榮,公司正在積極發展輕卡和乘用車輪胎技術,希望在這一更大市場上獲取新的成長空間盈利預測與投資建議我們預計賽象科技10,11,12年每股收益可以達到0.76,0.84,0.90元,按11年35倍PE估值,合理價值30.00元左右,推薦。