合同内容:
2012年12月4日,公司与岳阳市交通建设投资有限公司就岳阳市临湘至湖滨公路项目签订了《岳阳市临湘至湖滨公路投资建设协议》,合同金额约11亿元,占2011年总收入的37.96%,建设周期暂定40个月。
该项目为岳阳市2012年100个重点推进的重大建设项目之一。根据岳阳市政府部门披露,公告项目为岳阳市城区东部重要的纵向公路通道:临湖公路起于临湘市G107与京港澳高速公路临湘连接线平交处,沿既有G107,经路口、云溪、高桥、皇姑塘,在麻坡里偏离G107线经樟树铺、陈家垄,止于南湖风景区湖滨园艺场,与岳荣新公路相接,线路总长52.1公里。全线按一级公路标准建设,设计速度80公里/小时,路基宽度26米,项目总投资约205000万元。
岳阳市经济发展及财政情况好于全国整体水平,履约能力值得信赖。2012年1-10月,岳阳市完成财政收入193.18亿元,超过2011全年185.53亿元的收入总额,同比增长25.8%;同期,规模工业增加值同比增长14.3%。数据显示,岳阳市财政收入和规模工业增加值两个指标的累计同比增速分别较全国整体水平高出14.6和4.3个百分点,当地经济发展快速稳健,政府支付能力较强,项目违约风险可控。
“新型城镇化”有望显著提振北新路桥的国内工程业务。据统计,我国东部沿海地区的城镇化率普遍在50%以上,甚至达到80%。因此我们认为,中西部地区才是本轮新型城镇化的主角。为方便生产要素和产品的流动,打造良好的产业投资环境,用以连接各城镇之间以及三四线城市内部区域的交运基建(包括公路、铁路、港口、机场等)必将首当其冲,成为推进新型城镇化迈出的第一步。公司作为新疆规模最大的公路施工企业,近年来在保持疆内优势、拓展新疆接壤国家海外业务的同时,积极布局和深耕国内中西部省份市场,有望在新型城镇化的推进过程中不断斩获丰厚订单。
盈利预测及评级。我们粗略估算,该项目对公司2013-2015年的每股收益贡献约为0.02元,暂时维持公司2012-2014年EPS分别为0.11元、0.13元和0.15元的预测,建议积极关注公司的主题性投资机会以及后续新签订单情况。
合同內容:
2012年12月4日,公司與嶽陽市交通建設投資有限公司就嶽陽市臨湘至湖濱公路項目簽訂了《嶽陽市臨湘至湖濱公路投資建設協議》,合同金額約11億元,佔2011年總收入的37.96%,建設週期暫定40個月。
該項目為嶽陽市2012年100個重點推進的重大建設項目之一。根據嶽陽市政府部門披露,公告項目為嶽陽市城區東部重要的縱向公路通道:臨湖公路起於臨湘市G107與京港澳高速公路臨湘連接線平交處,沿既有G107,經路口、云溪、高橋、皇姑塘,在麻坡裏偏離G107線經樟樹鋪、陳家壟,止於南湖風景區湖濱園藝場,與嶽榮新公路相接,線路總長52.1公里。全線按一級公路標準建設,設計速度80公里/小時,路基寬度26米,項目總投資約205000萬元。
嶽陽市經濟發展及財政情況好於全國整體水平,履約能力值得信賴。2012年1-10月,嶽陽市完成財政收入193.18億元,超過2011全年185.53億元的收入總額,同比增長25.8%;同期,規模工業增加值同比增長14.3%。數據顯示,嶽陽市財政收入和規模工業增加值兩個指標的累計同比增速分別較全國整體水平高出14.6和4.3個百分點,當地經濟發展快速穩健,政府支付能力較強,項目違約風險可控。
“新型城鎮化”有望顯著提振北新路橋的國內工程業務。據統計,我國東部沿海地區的城鎮化率普遍在50%以上,甚至達到80%。因此我們認為,中西部地區才是本輪新型城鎮化的主角。為方便生產要素和產品的流動,打造良好的產業投資環境,用以連接各城鎮之間以及三四線城市內部區域的交運基建(包括公路、鐵路、港口、機場等)必將首當其衝,成為推進新型城鎮化邁出的第一步。公司作為新疆規模最大的公路施工企業,近年來在保持疆內優勢、拓展新疆接壤國家海外業務的同時,積極佈局和深耕國內中西部省份市場,有望在新型城鎮化的推進過程中不斷斬獲豐厚訂單。
盈利預測及評級。我們粗略估算,該項目對公司2013-2015年的每股收益貢獻約為0.02元,暫時維持公司2012-2014年EPS分別為0.11元、0.13元和0.15元的預測,建議積極關注公司的主題性投資機會以及後續新簽訂單情況。
