事件:公司近期发布一季度业绩预告、解除《电子玻璃产业化基地项目投资协议书》等一系列公告。
投资要点
2015年3月31日,公司发布2015年一季度业绩预告,预计亏损2800-3800万元。主要原因是受行业竞争加剧,产品价格下滑的影响春节放假等因素。之前公司公布了2014年业绩快报,2014年实现收入28.39亿元,同比增长96.66%;实现净利润-3.18亿元,去年同期为盈利8064万元。亏损的主要原因有:1、雅视科技盈利未达预期,确认商誉损失2.5亿元;2、报告期内计提固定资产减值损失3600万元,计提存货跌价准备2300万元。若扣除这些一次性损益后,公司在2014年基本实现盈亏平衡。我们认为2015年随着公司各项工作的逐步落地,2015年业绩将迎来快速恢复。
2015年4月10日,公司发布公告,决定解除与湖北省赤壁市人民政府(以下简称“赤壁政府”)签订的《电子玻璃产业化基地项目投资协议书》(以下简称“《投资协议书》”)。2014年11月17日,经股东大会批准,公司变更“赤壁中小尺寸电容式触摸屏生产线项目”至长沙实施,同时终止实施“赤壁超薄超强盖板玻璃生产线项目”,并将上述两个项目的剩余募集资金永久补充流动资金。该决议长期看有利于公司集中优势资源,加速公司发展。
公司在短期内面临较大的经营压力,但我们认为随着2014年各项不利因素的消化,2015年公司经营有望迎来新的转折点。我们预计公司2015、2016年EPS分别为0.53、0.68元,2015年对应pe为52倍,在电子信息产业中处于较低位置;同时公司PB仅3.39倍,远低于行业水平。我们认为公司业绩的确存在一些不确定因素,但公司在产业并购基金、新型电子制造业等方面的发展契机也在逐步展现。给予公司“谨慎推荐”评级,暂时按照2015年60倍PE给予公司公司目标价31.8元,长期看好公司在2015年的快速发展。
事件:公司近期發佈一季度業績預告、解除《電子玻璃產業化基地項目投資協議書》等一系列公告。
投資要點
2015年3月31日,公司發佈2015年一季度業績預告,預計虧損2800-3800萬元。主要原因是受行業競爭加劇,產品價格下滑的影響春節放假等因素。之前公司公佈了2014年業績快報,2014年實現收入28.39億元,同比增長96.66%;實現淨利潤-3.18億元,去年同期爲盈利8064萬元。虧損的主要原因有:1、雅視科技盈利未達預期,確認商譽損失2.5億元;2、報告期內計提固定資產減值損失3600萬元,計提存貨跌價準備2300萬元。若扣除這些一次性損益後,公司在2014年基本實現盈虧平衡。我們認爲2015年隨着公司各項工作的逐步落地,2015年業績將迎來快速恢復。
2015年4月10日,公司發佈公告,決定解除與湖北省赤壁市人民政府(以下簡稱“赤壁政府”)簽訂的《電子玻璃產業化基地項目投資協議書》(以下簡稱“《投資協議書》”)。2014年11月17日,經股東大會批准,公司變更“赤壁中小尺寸電容式觸摸屏生產線項目”至長沙實施,同時終止實施“赤壁超薄超強蓋板玻璃生產線項目”,並將上述兩個項目的剩餘募集資金永久補充流動資金。該決議長期看有利於公司集中優勢資源,加速公司發展。
公司在短期內面臨較大的經營壓力,但我們認爲隨着2014年各項不利因素的消化,2015年公司經營有望迎來新的轉折點。我們預計公司2015、2016年EPS分別爲0.53、0.68元,2015年對應pe爲52倍,在電子信息產業中處於較低位置;同時公司PB僅3.39倍,遠低於行業水平。我們認爲公司業績的確存在一些不確定因素,但公司在產業併購基金、新型電子製造業等方面的發展契機也在逐步展現。給予公司“謹慎推薦”評級,暫時按照2015年60倍PE給予公司公司目標價31.8元,長期看好公司在2015年的快速發展。
