近期股价异常主要是市场对政策预期升温。《机动车运行安全技术条件》(GB7258-2004)修订工作第二次会议纪要中明确显示:同意删除标准修订征求意见稿中“主要在山区道路上行驶的”这一限定条件。这一限定条件的修改大大增加了政策的可行性,也扩大了缓速器行业的想象空间,如修订方案能成功实施,国内缓速器行业将迎来发展良机。
公司液压缓速器正处于最后实验定型阶段。公司液压缓速器近年一直在研制过程中,公司也具有了相应的技术储备。据了解,公司液压缓速器正处于最后实验定型阶段。我们认为,如果公司液压缓速器能够成功产业化,即使没有有关政策强制作用,公司都很可能迎来巨大的发展机会。
公司正在积极进军货车领域。据了解,公司正在积极进军货车领域,但现在还没有确定的实质性进展。预计如果GB7258修订方案能如预期颁布执行,对公司货车领域的拓展将有重大刺激作用。
维持公司“增持”评级。公司短期估值虽然较高,但考虑到有关政策出台的强烈预期、政策出台后公司所面临的广阔市场空间以及公司液力缓速器的广阔前景,我们维持公司“增持”评级。
风险提示
1) 如有关汽车缓速器政策推出时间晚于预期或有关内容低于预期;
2) 公司液力缓速器推出效果不如预期;
3) 大盘继续大幅下跌带来的系统性风险。
近期股價異常主要是市場對政策預期升温。《機動車運行安全技術條件》(GB7258-2004)修訂工作第二次會議紀要中明確顯示:同意刪除標準修訂徵求意見稿中“主要在山區道路上行駛的”這一限定條件。這一限定條件的修改大大增加了政策的可行性,也擴大了緩速器行業的想象空間,如修訂方案能成功實施,國內緩速器行業將迎來發展良機。
公司液壓緩速器正處於最後實驗定型階段。公司液壓緩速器近年一直在研製過程中,公司也具有了相應的技術儲備。據瞭解,公司液壓緩速器正處於最後實驗定型階段。我們認為,如果公司液壓緩速器能夠成功產業化,即使沒有有關政策強製作用,公司都很可能迎來巨大的發展機會。
公司正在積極進軍貨車領域。據瞭解,公司正在積極進軍貨車領域,但現在還沒有確定的實質性進展。預計如果GB7258修訂方案能如預期頒佈執行,對公司貨車領域的拓展將有重大刺激作用。
維持公司“增持”評級。公司短期估值雖然較高,但考慮到有關政策出臺的強烈預期、政策出臺後公司所面臨的廣闊市場空間以及公司液力緩速器的廣闊前景,我們維持公司“增持”評級。
風險提示
1) 如有關汽車緩速器政策推出時間晚於預期或有關內容低於預期;
2) 公司液力緩速器推出效果不如預期;
3) 大盤繼續大幅下跌帶來的系統性風險。
