投资要点:
威尔德彩超业务将放量,通过整合上海佰金向医疗器械综合制造商迈进。B超行业蕴含着产品技术升级带来的巨大机会,新医改政策将为基层市场带来结构性机会。在威尔德凭借研发优势继续占据黑白超细分领域龙头地位同时,公司彩超业务将借助成本优势迅速推进。公司将可能借助宏达上市公司资金优势,充分进行纵向和横向并购,跨出B 超单一业务。更为重要的是,公司将通过整合上海佰金销售渠道优势,向医疗器械综合制造商迈进。
整合上海佰金销售渠道优势,打通医疗器械产业链。上海佰金拥有强大的销售实力和背景,将充分整合公司现有的渠道优势,弥补威尔德营销之短板。
借助上海佰金的渠道优势,威尔德的销售增长或迎来拐点,促使上市公司向医疗器械多元化的战略目标加速前进,有利于提升整体的业绩和估值水平。
威尔德和佰金将借助着宏达的资金优势,资源互补,迅速做强。宏达高科在2010年完成威尔德吸收合并后,盈利能力大幅提升,2011年1-9月收入、净利润分别同比增长55%、74%。而上海佰金的加入将进一步加速公司的整体发展。宏达公司依托董事长沈国甫的背景有着强大的资金实力,威尔德和上海佰金都将借助着宏达公司的资金优势,资源互补,迅速做强。
给予“增持” 评级,目标价19.8元。我们预计公司2011~2012年EPS 为0.46、0.64元,考虑到医疗器械业务的高成长性,我们以2012年30倍PE 给该块业务定价,并给予公司纺织业务2012年15倍PE 的估值,考虑公司所持有的海宁皮城股权,对应目标价19.8元。给予“增持”评级。
投資要點:
威爾德彩超業務將放量,通過整合上海佰金向醫療器械綜合製造商邁進。B超行業藴含着產品技術升級帶來的巨大機會,新醫改政策將為基層市場帶來結構性機會。在威爾德憑藉研發優勢繼續佔據黑白超細分領域龍頭地位同時,公司彩超業務將藉助成本優勢迅速推進。公司將可能借助宏達上市公司資金優勢,充分進行縱向和橫向併購,跨出B 超單一業務。更為重要的是,公司將通過整合上海佰金銷售渠道優勢,向醫療器械綜合製造商邁進。
整合上海佰金銷售渠道優勢,打通醫療器械產業鏈。上海佰金擁有強大的銷售實力和背景,將充分整合公司現有的渠道優勢,彌補威爾德營銷之短板。
藉助上海佰金的渠道優勢,威爾德的銷售增長或迎來拐點,促使上市公司向醫療器械多元化的戰略目標加速前進,有利於提升整體的業績和估值水平。
威爾德和佰金將藉助着宏達的資金優勢,資源互補,迅速做強。宏達高科在2010年完成威爾德吸收合併後,盈利能力大幅提升,2011年1-9月收入、淨利潤分別同比增長55%、74%。而上海佰金的加入將進一步加速公司的整體發展。宏達公司依託董事長沈國甫的背景有着強大的資金實力,威爾德和上海佰金都將藉助着宏達公司的資金優勢,資源互補,迅速做強。
給予“增持” 評級,目標價19.8元。我們預計公司2011~2012年EPS 為0.46、0.64元,考慮到醫療器械業務的高成長性,我們以2012年30倍PE 給該塊業務定價,並給予公司紡織業務2012年15倍PE 的估值,考慮公司所持有的海寧皮城股權,對應目標價19.8元。給予“增持”評級。
