綠色建築行動提升節能鋁型材的需求. 國務院辦公廳近日轉發了國家發改委、住建部綠色建築行動方案的通知,提出“十二五”期間完成新建綠色建築10億平方米;到2015年末,20%的城鎮新建建築達到綠色建築標準要求。 根據我們的測算,新建綠色建築10億平方米,將增加對節能鋁型材的需求爲66萬噸。公司作爲國內節能鋁型材的行業龍頭,將受益於該綠色建築行動計劃。鋁型材門窗佔建安成本約爲1.3%,因此,成本對於節能鋁型材的推廣構不成阻礙。 盈利預測與投資評級:維持“買入”. 我們預測公司2012-2013年將可以實現淨利潤7303萬元、1.05億元,同比分別增長-54%、44%,摺合每股收益0.31元、0.44元,對應的動態PE分別爲23倍、16倍。“新城鎮化”建設以及節能建築行動將提升節能鋁合金型材的需求,而公司年產5萬噸節能鋁合金型材項目已經投產,需求回暖產能釋放,公司業績有望實現較快增長,維持公司買入投資評級。