南京港（002040）处于长江南京段黄金水域，是中国内河最大的石油、液体化工产品中转存储的港口企业。近年来，随着中石化仪征至长岭的长江输油管道（“仪长管线”）的开通，公司最主要的利润来源原油中转业务受到较大影响；在外延式扩张方面，增持“龙潭集装箱”权益是市场关注的热点，也被视为业绩增长的一大支点。

　　通过此次调研，我们认为：由于原油业务受“仪长管线”的影响较大，成品油与液体化工业务对业绩提升作用较小，公司经营业绩将在07 年经历一个相对低谷，而后的增长也将相对平缓；而中长期来看，集装箱业务也许将是未来业绩增长的动力。预计公司07、08 年业绩为0.11、0.14 元。以08 年0.14 元EPS 计算，动态PE 为48 倍，而公司未来几年的业绩增长也并不十分明朗，给予“中性-B”的评级。