投资要点:
1.事件
高鸿股份3月17日晚发布2014年年报,高鸿股份2014年实现营业收入70.81亿元,同比增长13.99%,归属上市公司股东扣非后净利润3871.26万元,每股EPS 0.10元,2014年业绩略低于预期,主要原因为研发费用投入增幅较大,同比增加了127.68%,净增2184.99万元,主要投入互联网创新业务。
2.我们的分析与判断。
(一)IT 连锁零售业务收入立足减收增效;面向未来战略投入的企业信息化业务板块、信息服务业务板块(互联网业务)大幅增长。
公司在面向未来战略投入的新业务领域增长明显,完成了从传统IT销售业务向企业信息化应用的服务提供商转型;传统的IT 销售业务收入略有下降,业务结构调整,逐步压缩毛利较小的业务板块,向高毛利板块倾斜。
(二)互联网业务布局初有成效,潜力大。
公司2014年重点投入互联网业务布局,综合卡兑换平台和高鸿彩票网站上线试运营,取得成效。
3.投资建议。
基于公司未来两年仍将加大互联网创新业务和企业信息化业务板块的战略投入,我们略下调公司2015~2016年盈利预测,我们预计公司2015~2016年收入分别为78.90亿元、88.04亿元;归属于上市公司股东净利润分别为1.92亿元、3.55亿元,每股EPS 分别为0.33元、0.60元,当前股价对应PE 分别为46倍、25倍。
我们看重公司互联网业务板块潜力,尤其是公司围绕千亿级互联网话费充值市场,持续打造千亿级流水的话费/流量充值平台和百亿级流水的综合卡兑换业务平台,奠定公司在互联网话费充值和卡兑换市场的领先地位,因此继续维持“推荐”评级。
投資要點:
1.事件
高鴻股份3月17日晚發佈2014年年報,高鴻股份2014年實現營業收入70.81億元,同比增長13.99%,歸屬上市公司股東扣非後淨利潤3871.26萬元,每股EPS 0.10元,2014年業績略低於預期,主要原因為研發費用投入增幅較大,同比增加了127.68%,淨增2184.99萬元,主要投入互聯網創新業務。
2.我們的分析與判斷。
(一)IT 連鎖零售業務收入立足減收增效;面向未來戰略投入的企業信息化業務板塊、信息服務業務板塊(互聯網業務)大幅增長。
公司在面向未來戰略投入的新業務領域增長明顯,完成了從傳統IT銷售業務向企業信息化應用的服務提供商轉型;傳統的IT 銷售業務收入略有下降,業務結構調整,逐步壓縮毛利較小的業務板塊,向高毛利板塊傾斜。
(二)互聯網業務佈局初有成效,潛力大。
公司2014年重點投入互聯網業務佈局,綜合卡兑換平臺和高鴻彩票網站上線試運營,取得成效。
3.投資建議。
基於公司未來兩年仍將加大互聯網創新業務和企業信息化業務板塊的戰略投入,我們略下調公司2015~2016年盈利預測,我們預計公司2015~2016年收入分別為78.90億元、88.04億元;歸屬於上市公司股東淨利潤分別為1.92億元、3.55億元,每股EPS 分別為0.33元、0.60元,當前股價對應PE 分別為46倍、25倍。
我們看重公司互聯網業務板塊潛力,尤其是公司圍繞千億級互聯網話費充值市場,持續打造千億級流水的話費/流量充值平臺和百億級流水的綜合卡兑換業務平臺,奠定公司在互聯網話費充值和卡兑換市場的領先地位,因此繼續維持“推薦”評級。
