维持“推荐”评级。预计对漫友文化等四家公司的收购在2014年四季度完成,预计并表一个季度,预测公司2014-2016年归属于母公司净利润分别为10.65亿、13.44亿和15.15亿,EPS分别为0.52元、0.66元和0.74元,对应当前股价PE为24.4、19.4和17.2倍,考虑到公司全媒体平台价值优势凸显,未来发展空间巨大,考虑到公司全媒体平台价值凸显,公司未来空间广阔,参照国际传媒公司和A股传媒类公司进行分部估值,当前公司已被低估,维持公司“推荐”评级。
风险因素:(1)公司发展战略实施不达预期,公司全媒体平台未能发挥作用,外延收购整合等不达预期;(2)原有业务出现下滑的风险;(3)公司拥有的垄断性媒体牌照资源放开导致公司在行业内优势减弱的风险。
維持“推薦”評級。預計對漫友文化等四家公司的收購在2014年四季度完成,預計並表一個季度,預測公司2014-2016年歸屬於母公司淨利潤分別爲10.65億、13.44億和15.15億,EPS分別爲0.52元、0.66元和0.74元,對應當前股價PE爲24.4、19.4和17.2倍,考慮到公司全媒體平臺價值優勢凸顯,未來發展空間巨大,考慮到公司全媒體平臺價值凸顯,公司未來空間廣闊,參照國際傳媒公司和A股傳媒類公司進行分部估值,當前公司已被低估,維持公司“推薦”評級。
風險因素:(1)公司發展戰略實施不達預期,公司全媒體平臺未能發揮作用,外延收購整合等不達預期;(2)原有業務出現下滑的風險;(3)公司擁有的壟斷性媒體牌照資源放開導致公司在行業內優勢減弱的風險。
