未来主业已基本明晰，疫苗不会转让！我们在前期报告中对岳阳兴长的未来主业作过深入分析和探讨，认为疫苗将作为公司未来的主业，其石化资产将适时被中石化集团收购。日前，我们获悉，中石化集团已明确表示不会将疫苗与岳阳兴长分离。我们可以基本确信，疫苗将作为公司未来的主业进行经营。
胃病疫苗新药证书获批指日可待：公司胃病疫苗检测结果和相关信息将于近日在中央电视台播出。这将是对公司胃病疫苗创新成果的间接认可，也将会对未来销售起到一个很好的宣传效果。我们仍然预计07年初可拿到新药证书。
公司对疫苗的生产做两手准备：公司一方面准备在珠海进行疫苗的新建厂房生产，其实际生产时间可能会延后至2008年。
而另一方面，公司可能会收购天津等地现成的GMP厂房进行生产。这将为公司尽快投产疫苗赢得时间。
我们预计，公司疫苗的投产最快在2007年三、四季度。而2008年将可产生较大效益。
公司的股改可能与上海石化等中石化系公司的第二次股改同时进行：上海石化、仪征化纤和江钻股份等中石化系公司11月8日第一次股改失败，预计将于12月8日再度闯关，届时岳阳兴长可能一并进行。公司的对价水平可能在10送3-3.5股之间。另外，公司的第三大股东湖南富兴集团有限公司已与齐鲁证券等达成初步协议，将1800万法人股转让。
投资建议：调高目标价至24元，维持“买入”评级！由于公司对胃病疫苗的未来市场定价的提高，加上胃病疫苗生产进程的加快，我们认为公司胃病疫苗08年取得收益将增大，因此调高业绩预测，胃病疫苗贡献的EPS为0.47元，加上石化资产的0.18元（假定不变），08年EPS为0.65元。我们调高一年期目标价至24元，维持“买入”评级！
未來主業已基本明晰，疫苗不會轉讓！我們在前期報告中對嶽陽興長的未來主業作過深入分析和探討，認為疫苗將作為公司未來的主業，其石化資產將適時被中石化集團收購。日前，我們獲悉，中石化集團已明確表示不會將疫苗與嶽陽興長分離。我們可以基本確信，疫苗將作為公司未來的主業進行經營。
胃病疫苗新藥證書獲批指日可待：公司胃病疫苗檢測結果和相關信息將於近日在中央電視臺播出。這將是對公司胃病疫苗創新成果的間接認可，也將會對未來銷售起到一個很好的宣傳效果。我們仍然預計07年初可拿到新藥證書。
公司對疫苗的生產做兩手準備：公司一方面準備在珠海進行疫苗的新建廠房生產，其實際生產時間可能會延後至2008年。
而另一方面，公司可能會收購天津等地現成的GMP廠房進行生產。這將為公司儘快投產疫苗贏得時間。
我們預計，公司疫苗的投產最快在2007年三、四季度。而2008年將可產生較大效益。
公司的股改可能與上海石化等中石化系公司的第二次股改同時進行：上海石化、儀徵化纖和江鑽股份等中石化系公司11月8日第一次股改失敗，預計將於12月8日再度闖關，屆時嶽陽興長可能一併進行。公司的對價水平可能在10送3-3.5股之間。另外，公司的第三大股東湖南富興集團有限公司已與齊魯證券等達成初步協議，將1800萬法人股轉讓。
投資建議：調高目標價至24元，維持“買入”評級！由於公司對胃病疫苗的未來市場定價的提高，加上胃病疫苗生產進程的加快，我們認為公司胃病疫苗08年取得收益將增大，因此調高業績預測，胃病疫苗貢獻的EPS為0.47元，加上石化資產的0.18元（假定不變），08年EPS為0.65元。我們調高一年期目標價至24元，維持“買入”評級！
