投资要点:
国家湿地公园开发加速,新城品质提升正当时。1)莲花湖国家湿地公园毗邻铁岭新城北侧,公园从2012年起渐入成熟期,目前游客人数快速上升,13年已超60万人次。由于东北地区水系和湿地较少、重工业污染相对严重,莲花湖对周边居民具有巨大的吸引力。铁岭市政府今年将进一步增加公园餐饮、住宿、公交等配套建设,以进一步吸引游客增长。同时,莲花湖湿地公园二期工程目前也已经启动,计划到2020底,公园面积将超过30平方公里。2)莲花湖国家湿地公园的建设和成熟,一方面铁岭新城的自然生态环境及商业氛围得以改善,同时游客数量提升也将为铁岭新城带来更多的人气和商业发展机会,共同促进铁岭新城近湖区域土地及住宅价值的提升。
莲花湖区域渐趋成熟,新城扩区将水到渠成。1)铁岭新城规划面积22平方公里,目前仅剩下凡河以南约1.8平方公里(合2700亩)左右尚未完成以及开发,公司后续新业务亟待拓展。2)目前,随着莲花湖湿地公园的开发成熟,临湖观光、娱乐、餐饮、住宿等商业配套活动已经建立并日渐活跃,下一步铁岭新城范围向莲花湖及其周边区域扩张已经水到渠成。3)预计莲花湖周边区域可供开发的配套土地约有20000亩左右,相当于铁岭新城目前年土地销售量的20倍,未来可做旅游、养老、商业及高档住宅等之用。一旦新城扩区实现,公司在承接莲花湖临湖土地一级开发方面具有天然的竞争优势。公司若能承接这部分土地的一级开发,RNAV将大幅提高。
投资建议:莲花湖国家湿地公园开发日渐成熟,催升临湖土地价值,铁岭新城扩区也将水到渠成。公司目前估值低于行业平均,维持增持评级。目前莲花湖国家湿地公园开发渐趋成熟,自然生态环境及商业氛围得以改善,共同促进铁岭新城近湖区域土地及住宅价值的提升,同时也带来铁岭新城扩区需要。
公司若能承接扩展区域的土地一级开发,则RNAV将大幅提高。暂不考虑扩区影响,我们预计公司14-16年EPS分别为0.73、0.73、0.74元,对应PE分别为6.5、6.5、6.5倍,低于一级开发公司平均22倍的水平,维持“增持”评级。
投資要點:
國家濕地公園開發加速,新城品質提升正當時。1)蓮花湖國家濕地公園毗鄰鐵嶺新城北側,公園從2012年起漸入成熟期,目前遊客人數快速上升,13年已超60萬人次。由於東北地區水系和濕地較少、重工業污染相對嚴重,蓮花湖對周邊居民具有巨大的吸引力。鐵嶺市政府今年將進一步增加公園餐飲、住宿、公交等配套建設,以進一步吸引遊客增長。同時,蓮花湖濕地公園二期工程目前也已經啟動,計劃到2020底,公園面積將超過30平方公里。2)蓮花湖國家濕地公園的建設和成熟,一方面鐵嶺新城的自然生態環境及商業氛圍得以改善,同時遊客數量提升也將為鐵嶺新城帶來更多的人氣和商業發展機會,共同促進鐵嶺新城近湖區域土地及住宅價值的提升。
蓮花湖區域漸趨成熟,新城擴區將水到渠成。1)鐵嶺新城規劃面積22平方公里,目前僅剩下凡河以南約1.8平方公里(合2700畝)左右尚未完成以及開發,公司後續新業務亟待拓展。2)目前,隨着蓮花湖濕地公園的開發成熟,臨湖觀光、娛樂、餐飲、住宿等商業配套活動已經建立並日漸活躍,下一步鐵嶺新城範圍向蓮花湖及其周邊區域擴張已經水到渠成。3)預計蓮花湖周邊區域可供開發的配套土地約有20000畝左右,相當於鐵嶺新城目前年土地銷售量的20倍,未來可做旅遊、養老、商業及高檔住宅等之用。一旦新城擴區實現,公司在承接蓮花湖臨湖土地一級開發方面具有天然的競爭優勢。公司若能承接這部分土地的一級開發,RNAV將大幅提高。
投資建議:蓮花湖國家濕地公園開發日漸成熟,催升臨湖土地價值,鐵嶺新城擴區也將水到渠成。公司目前估值低於行業平均,維持增持評級。目前蓮花湖國家濕地公園開發漸趨成熟,自然生態環境及商業氛圍得以改善,共同促進鐵嶺新城近湖區域土地及住宅價值的提升,同時也帶來鐵嶺新城擴區需要。
公司若能承接擴展區域的土地一級開發,則RNAV將大幅提高。暫不考慮擴區影響,我們預計公司14-16年EPS分別為0.73、0.73、0.74元,對應PE分別為6.5、6.5、6.5倍,低於一級開發公司平均22倍的水平,維持“增持”評級。
