事件
公司发布1季度业绩预告,盈利3750万元,同比扭亏,基本每股收益0.07元。
主要观点
1.产品价格上涨和投资收益是扭亏主要因素。报告期内公司主要原材料价格回升,产品销售价格略有上涨,产品毛利率增加;公司通过二级市场出售所持有309.5万股的“交通银行”股票,获得1754万元的投资收益。公司收到参股子公司广东通用数字投资咨询有限公司2014年度利润分配 1042万元。汇兑损失和财务费用同比减少。
2.未来看点较多。收购圣美迪诺医疗进军血糖监测仪市场。血糖监测仪市场空间巨大,2014年是可穿戴设备的元年,2015年迎来腾飞的一年,目前公司传感器订单截止目前已经远不止之前报导多的100万套,目前订单量远远大于100万套。CGM在国内市场空间巨大,目前国内有需求的糖尿病前期患者4亿,心脑血管疾病需求患者2亿,3-4亿人需要检测,预计未来3-5年将有5000万人常态化使用CGM,假设一年52周中有20周使用传感器,就是10亿支的年用量(一支传感器用7-10天)。公司目前参股比例为9.75%,考虑到公司已经与威高等渠道商签署战略合作协议,未来不排除公司有增加圣美迪诺持股比例的可能性;与威高集团战略合作,获取销售渠道等资源。1月美达股份公告与威高集团签署战略合作协议,主要内容包括利用公司在高档功能性锦纶纤维方面的领先优势,与威高集团在医用防护、军需用品等具有庞大而稳定的市场需求领域展开广泛而深入的合作;利用参股圣美迪诺从而高起点进入动态血糖监测领域的契机,与威高集团在可穿戴医疗设备、医疗大数据云平台、医疗健康管理领域展开合作。我们认为美达股份和威高集团的合作主要看中其1500家三甲医院的销售渠道,未来有助于CGM的销售。另外双方在其他方面也有互补,比如军工防护服会用到锦纶,CGM设备可以和山东威高的胰岛素泵协同使用。
3.盈利预测和投资评级。调高2015-2016年EPS分别至0.10元和0.19元,考虑到公司未来如若转型成功,市值将有较大提升空间,维持强烈推荐。
风险提示:锦纶行业持续低迷,血糖仪推广低预期。
事件
公司發佈1季度業績預告,盈利3750萬元,同比扭虧,基本每股收益0.07元。
主要觀點
1.產品價格上漲和投資收益是扭虧主要因素。報告期內公司主要原材料價格回升,產品銷售價格略有上漲,產品毛利率增加;公司通過二級市場出售所持有309.5萬股的“交通銀行”股票,獲得1754萬元的投資收益。公司收到參股子公司廣東通用數字投資諮詢有限公司2014年度利潤分配 1042萬元。匯兑損失和財務費用同比減少。
2.未來看點較多。收購聖美迪諾醫療進軍血糖監測儀市場。血糖監測儀市場空間巨大,2014年是可穿戴設備的元年,2015年迎來騰飛的一年,目前公司傳感器訂單截止目前已經遠不止之前報導多的100萬套,目前訂單量遠遠大於100萬套。CGM在國內市場空間巨大,目前國內有需求的糖尿病前期患者4億,心腦血管疾病需求患者2億,3-4億人需要檢測,預計未來3-5年將有5000萬人常態化使用CGM,假設一年52週中有20周使用傳感器,就是10億支的年用量(一支傳感器用7-10天)。公司目前參股比例為9.75%,考慮到公司已經與威高等渠道商簽署戰略合作協議,未來不排除公司有增加聖美迪諾持股比例的可能性;與威高集團戰略合作,獲取銷售渠道等資源。1月美達股份公告與威高集團簽署戰略合作協議,主要內容包括利用公司在高檔功能性錦綸纖維方面的領先優勢,與威高集團在醫用防護、軍需用品等具有龐大而穩定的市場需求領域展開廣泛而深入的合作;利用參股聖美迪諾從而高起點進入動態血糖監測領域的契機,與威高集團在可穿戴醫療設備、醫療大數據雲平臺、醫療健康管理領域展開合作。我們認為美達股份和威高集團的合作主要看中其1500家三甲醫院的銷售渠道,未來有助於CGM的銷售。另外雙方在其他方面也有互補,比如軍工防護服會用到錦綸,CGM設備可以和山東威高的胰島素泵協同使用。
3.盈利預測和投資評級。調高2015-2016年EPS分別至0.10元和0.19元,考慮到公司未來如若轉型成功,市值將有較大提升空間,維持強烈推薦。
風險提示:錦綸行業持續低迷,血糖儀推廣低預期。
