泰達控股已經形成相對完整的金融控股平台，權益價值約爲370.8－411.89 億元。而濱海新區各種類型金融企業的協同效應和可能發生的股權變更均存在巨大的投資機會。 　　金融資產已經成爲公司主要盈利來源。我們根據公司參股金融企業的性質、股權的流通性，估算其權益價值爲125.97 億元－144.03 億元。 　　公司土地一級開發業務有可能取得突破。泰達控股取得了天津濱海新區海濱休閒旅遊區的一級土地開發權，總規劃面積約150 平方公里。 　　從濱海新區以往的土地一級開發經驗看，該項目盈利空間可達到百億元左右。 　　.. 公司控股51%的南京新城是輕資產發展模式的區域開發商，其負責的託樂嘉項目由於地價成本相對比較穩定，因此將在地價上漲中受益。同時，其控股55%的揚州泰達負責廣陵新城區域開發，總規劃面積約22.5 平方公里，2007 年上半年該項目已經全面啓動。 　　公司其他主業07 年爲最低谷時期。其中：垃圾發電業務08 年後產能提升90%；保暖材料08 年產能擴張翻倍；費用負擔由於資產出售、壞賬準備增加、資產負債率上升等因素在07 年達到高峰。 　　預計公司07 年、08 年和09 年每股收益分別爲0.21 元、0.45 元和0.62元，我們對公司各業務進行分塊估值，再加以彙總，最終測算公司合理估值水平爲20.3 元－24.27 元。考慮到公司未來在金融綜合經營平台和一級土地開發方面的前景，給予“推薦”的投資評級。