公司主營業務收入和主營業務利潤的增長符合預期，但淨利潤略低於我們的預期。 　　主營業務呈穩定增長態勢。雖然1—9月份主營業務收入與去年同期基本持平，這主要是由於部分業務改用來料加工模式，公司實際業務量仍以兩位數的速度穩定增長。三季度主營業務收入增幅較大，主要是由於瓶裝水代加工業務的增長。 　　毛利率大幅上升。公司前三季度毛利率24.08%，較去年同期上升3.87個百分點。毛利率的上升表明公司業務在持續好轉。 　　管理費用與少數股東權益拉低業績。公司前三季度管理費用大幅增長了33%，主要是三季度管理費用較二季度增加了1500萬元，導致前三季度營業利潤增幅僅12.5%、利潤總額增幅18%。所得稅增加639萬元、少數股東權益增加1255萬元，進一步拉低了淨利潤增幅。 　　近期國際油價較高位回落20%以上。公司的主要原材料PET切片爲石油衍生品，佔生產成本的70%以上。油價下跌有利於公司未來業績加速回升。 　　我們將06年EPS下調至0.17元，同時下調07年EPS至0.25元。公司經營狀況已明顯好轉。我們維持“強烈推薦”的投資評級。