公司前三季度实现营业收入6.07亿元,同比增长26.98%;实现营业利润2,432万元,同比增长65.35%;实现归属母公司净利润3,082万元,同比大幅增长38.38%;EPS为0.12元。
其中,公司第三季度实现营业收入2.36亿元,同比增长21.62%,环比增长12.37%;实现营业利润1,472万元,同比增长59.63%;实现归属母公司净利润1,245万元,同比增长6.48%;EPS为0.05元。
亮点:在收入下降的情况下实现扭亏为盈。(1)公司营业总收入较去年同期减少了30.19% ,营业总成本减少了35.71%,销售商品、提供劳务收到的现金减少了36.04%,购买商品、接受劳务支付的现金减少了35.46%,主要是由于原子公司四川光恒通信技术有限公司、四川汇源网络安全技术有限公司不再纳入合并报表范围;(2)公司归属于母公司所有者的净利润1,54元,主要是由于报告期内,3G建设全面启动,对光缆、光器件及工程建设服务业务的需求大幅增加,公司光缆业务亏损有所减少,同时公司子公司四川汇源吉迅数码科技有限公司取得了较好的经营业绩。
亮点:股权变更带来资产注入预期。公司已于2009年8月14日完成股权变更,原有母公司汇源通信受让所持有的4,000万股股权,大股东正是变更为明君集团,公司起步于农业机械和水利水电机械制造、销售业务,经过多年经营,主营业务已逐步拓展到核电锅炉及锅炉部件、专用汽车生产销售、房地产开发、中小企业投资担保及商业贸易等领域。鉴于明君集团的业务特点,我们推测未来可能会有资产注入,公司资产结构可能发生变化。对于*ST汇源而言,由于自身盈利能力有限,现金流短缺,股权转让对于公司现有业务发展也是利好。
盈利预测与评级:公司可能存在资产注入等问题,资产和业务波动较大,本着审慎原则,我们暂不对公司进行应预测和投资评级。
风险提示:(1)光缆产品下游客户主要是垄断寡头厂商,存在产品价格下降风险;(2)2009年光纤需求大,存在供应紧张和涨价风险。
公司前三季度實現營業收入6.07億元,同比增長26.98%;實現營業利潤2,432萬元,同比增長65.35%;實現歸屬母公司淨利潤3,082萬元,同比大幅增長38.38%;EPS為0.12元。
其中,公司第三季度實現營業收入2.36億元,同比增長21.62%,環比增長12.37%;實現營業利潤1,472萬元,同比增長59.63%;實現歸屬母公司淨利潤1,245萬元,同比增長6.48%;EPS為0.05元。
亮點:在收入下降的情況下實現扭虧為盈。(1)公司營業總收入較去年同期減少了30.19% ,營業總成本減少了35.71%,銷售商品、提供勞務收到的現金減少了36.04%,購買商品、接受勞務支付的現金減少了35.46%,主要是由於原子公司四川光恆通信技術有限公司、四川滙源網絡安全技術有限公司不再納入合併報表範圍;(2)公司歸屬於母公司所有者的淨利潤1,54元,主要是由於報告期內,3G建設全面啟動,對光纜、光器件及工程建設服務業務的需求大幅增加,公司光纜業務虧損有所減少,同時公司子公司四川滙源吉迅數碼科技有限公司取得了較好的經營業績。
亮點:股權變更帶來資產注入預期。公司已於2009年8月14日完成股權變更,原有母公司滙源通信受讓所持有的4,000萬股股權,大股東正是變更為明君集團,公司起步於農業機械和水利水電機械製造、銷售業務,經過多年經營,主營業務已逐步拓展到核電鍋爐及鍋爐部件、專用汽車生產銷售、房地產開發、中小企業投資擔保及商業貿易等領域。鑑於明君集團的業務特點,我們推測未來可能會有資產注入,公司資產結構可能發生變化。對於*ST滙源而言,由於自身盈利能力有限,現金流短缺,股權轉讓對於公司現有業務發展也是利好。
盈利預測與評級:公司可能存在資產注入等問題,資產和業務波動較大,本着審慎原則,我們暫不對公司進行應預測和投資評級。
風險提示:(1)光纜產品下游客户主要是壟斷寡頭廠商,存在產品價格下降風險;(2)2009年光纖需求大,存在供應緊張和漲價風險。
