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【中信建投】中成股份:从epc到资源控制

【中信建投】中成股份:從epc到資源控制

中信建投證券 ·  2010/02/23 00:00  · 研報

2010 年1 月29 日,公司(000151)與加拿大麥格工業公司簽署了《有關剛果共和國蒙哥鉀肥項目開發框架》依據框架約定,麥格公司指定公司(000151)作為該項目工程的設計、採購、建設(EPC)合同下的承包商。同時公司(000151)承擔為完成該項目EPC 建設所需要的融資,預計不超過12 億美圓。框架指出,未來的合作覆蓋EPC 總承包合同、融資協議、產品補償和分成協議及項目股權收購選擇權等幾個重要部分所應遵循的原則,但尚未達成具體內容。因此,項目實際的開發進度以及項目給公司帶來的收益目前尚難以預測,存在不確定性。

加拿大麥格工業公司通過其子公司(MPC),取得了開發剛果共和國奎盧省136 平方公里的大面積鉀礦資源的開採許可證(蒙哥採礦證)。公司(000151)與加拿大麥格工業公司計劃開發在剛果共和國蒙哥開發證允許區域內鉀礦溶採礦山和加工廠,建設一個年產120 萬噸的鉀肥廠(分兩期,每期各60 萬噸),生產粒狀或標準的鉀肥(KCL)。公司(000151)還取得了麥格礦業鉀肥剛果公司(MPC)公司的股份購買期權。如果行權,公司(000151)將直接或間接擁有MPC 公司50%的普通股份+1 支普通股,期權價格將參照麥格公司和中成公司雙方共同同意的一個獨立的、有資質的第三方評估人評估後的價格確定。期權期限為EPC 合同生效日起十二個月。

鹽湖鉀肥(000792)2008 年生產KCL 產品209.46 萬噸、銷售124.6 萬噸,最新市值為420 億元。按照產量和市值作為參數測算,如果未來合作順利,公司(000151)行使對(MPC)公司的股份購買期權,市值將可能達到120 億元。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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