根據下游需求和公司訂單情況,我們預計公司 12~14 年營業收入分別爲8,054 , 9,105 和10,084 百萬元,同比分別增長14.39%,13.05%和10.75%;淨利潤分別爲913,1,071 和1,188 百萬元,同比分別增長11.63%,17.36%和10.88%;對應發行後全面攤薄的每股收益爲0.333,0.391 和0.433 元。 公司產品技術領先,應用廣泛,有良好的盈利能力,根據未來業績預測增速,我們給予公司12 年13~15 倍PE 估值,合理價值區間爲4.33~5.00元,我們建議的詢價區間爲3.90~4.50 元,較合理股價折讓10%。