2009年1-9月,公司實現營業收入6774萬元,同比增長148.7%;營業利潤爲134萬元,上年同期爲虧損;歸屬母公司的淨利潤爲431萬元;基本每股收益0.05元。 前三季度營業收入同比增加。其中,三季度營業收入同比增長158%。公司主營業務爲鉛酸蓄電池生產和銷售。營業收入增長的原因是去年同期受雪災停產和金融危機的影響公司收入基數較低,今年公司生產經營正常且子公司拓展了業務範圍,使公司營業收入同比大幅增長。 毛利率同比提升。前三季度公司綜合毛利率同比提升1.7個百分點至8.1%。毛利率提升的主要原因是公司生產和銷售恢復正常。 受益於汽車相關政策,但是產品結構單一影響公司發展。公司下游是汽車行業,因此公司也受益於汽車下鄉政策。但是公司產品結構單一,唯一產品是鉛酸蓄電池,並且銷售半徑小,銷售範圍僅在四川、重慶、湖北,影響了公司的盈利能力。 盈利預測:預計公司2009-2010年EPS分別爲0.06元、0.09元,按10月29日收盤價10.59元計算,對應的動態市盈率爲183倍、122倍,給予中性評級。 風險提示:(1)公司產品結構單一;(2)汽車行業政策變化風險。