2009年三季報顯示,1-9月實現營業收入14. 31億元,同比增加0.54%;營業利潤1 910萬元,同比減少47. 82%;歸屬母公司所有者的淨利潤1443萬元,同比減少56. 95%;每股收益0. 025元,低於我們的預期。 公司1-9月綜合毛利率爲13. 84%,較同期降低了2.89個百分點,從半年報分產品毛利情況來看,包括製劑在內,所有產品毛利率均有不同程度下滑;報告期內,公司對管理費用和銷售費用有所控制,期間費用率爲12. 47%,較同期下降了1. 57個百分點。其中管理費用減少了6.72,銷售費用減少了6. 32%。因爲銀行貸款利率下降,財務費用同比減少27. 87%。報告期內公司參股的山東魯抗立科藥物化學有限公司貢獻投資收益477萬元,與去年相當,但佔營業利潤比例由15. 03%上升至28. 6g%。 產品價格下跌,毛利率整體下滑。公司是國內四大抗生素生產基地之一,也是目前國內唯一擁有半合抗三母核完整生產鏈的企業。報告期內,毛利率整體下滑了2. 89個百分點。 從半年報分產品來看,製劑毛利率下滑了1.4個百分點,抗生素原料藥下降了11.4個百分點,獸藥抗生素下降了2.6個百分點,半合抗依然處於虧損狀戀。公司製劑基本屬於普藥品種,生產企業衆多,市場競爭非常激勵,價格下跌難免。 獸用抗生素也同樣面臨相同的問題,前期幾家獸用抗生素企業爲搶佔出口市場,不斷低價拋售,使價格一跌再跌。抗生素原料藥和半合抗原料則主要受青黴素和頭孢週期性波動影響。經歷07年和08年兩次景氣週期後,青黴素和頭孢價格就一直調整。低價迫使部分企業不得不停產或者轉產。1 0月初,青黴素工業鹽率先提價,啓動新一輪的漲價週期。按照目前價位計算,公司四季度抗感染原料藥毛利率將回歸到去年同期水平。若青黴素素和頭孢漲價能夠持續,對公司業績恢復將非常有利。 多製劑品種進入基本藥物目錄。8月29日,公司公告稱21個品種進入國家基本藥物目錄。主要分別爲青黴素注射劑、鏈黴素注射劑、氨苄注射劑、哌拉注射劑、頭V注射劑、曲松注射劑,阿莫西林口服常釋劑型、頭孢氨苄口服常釋劑型與顆粒劑、辛伐他汀口服常釋劑型等,以上產品08年銷售比重佔公司及下屬子公司製劑品種收入的74. 44%以上。