事件: (1)公司對全資子公司綜藝科技增資4 億元 公司擬以現金對公司全資子公司綜藝科技增資4 億元,增資完成後,綜藝科技的註冊資本增加至7 億元。本次對綜藝科技增資可加快綜藝科技打造移動互聯平台的速度。 (2)綜藝科技通過增資、收購方式控股北京仙境等互聯網彩票公司 綜藝科技對北京仙境樂網增資5,000 萬元,獲得北京仙境25%的股權,同時以5,200 萬元受讓其原股東持有的共計26%股權,綜藝科技合計將持有北京仙境51%的股權。此外,綜藝科技還分別以7,180 萬元的價格受讓上海量彩55%的股權,以2,150 萬元的價格受讓上海好炫55%的股權,以16,389萬元的價格受讓北京盈彩暢聯60%的股權。 轉型移動互聯網,綜藝股份產業鏈佈局趨於完善 公司於2013 年開始謀求向移動互聯網領域轉型,去年底設立綜藝科技子公司,在今年1 月收購了從事手遊業務的掌上飛訊公司。本次系列收購是其移動互聯網轉型的第二步,開始佈局互聯網彩票產業鏈。 公司收購四家彩票相關企業:從事批發業務的上海量彩、從事零售業務的北京盈彩、從事彩票分析軟件開發業務的上海好炫公司,以及與運營商有着良好合作關係的北京仙境公司。至此,公司在互聯網彩票產業鏈佈局趨於完善。 盈利預測與估值 預計公司2014~2016 年EPS 分別爲0.26 元、0.43 元、0.53 元,分別對應40 倍、24 倍、20 倍PE。 風險提示 市場推廣低於預期,收購整合低於預期;