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【广发证券】浪潮软件:2006年业绩大幅下降

广发证券 ·  2007/02/01 00:00  · 研报

公司公告2006业绩大幅下降2007年1月31日公司发布公告,由于行业竞争日趋激烈,公司根据应用软件产业发展趋势,以提高软件复用率为目标进一步进行调整和转型,对公司经营产生较大影响,预计2006年度净利润比去年同期下降50%以上。

  2005年以来盈利能力持续大幅下降自2005上半年开始,公司主营毛利率和销售净利率均开始下降,2006前仍维持这一趋势,并且出现加速下降的迹象。由于软件产品的毛利率较高,若公司向产品软件供应商成功转型,主营毛利率将会进一步提高,在此之前毛利率已经出现持续下降的走势,因此2006年或更长的一段时期内,公司的盈利能力继续下降的可能性较大。

  调低盈利预测,降低评级为卖出调低2006、2007及2008年的盈利预测,通过与同行业公司综合比较,目前公司股价仍然高估,因此降低评级为卖出。

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