投资建议：2007年初，沿海绿色家园（鞍山）有限公司完成资产注入，香港上市的沿海绿色家园有限公司间接成为公司第一大股东，主营业务由利润极低的制笔业成功转型为房地产开发。借助沿海地产行业领先经验，公司未来发展前景广阔。
2008年收入主要来自冲回应付款项和股权转让收入，但自2009年始，公司项目储备陆续进入结算期，房地产开发收入大幅上升；另外，上海市东方路3601号和2981号厂房的拆迁补偿收入，大幅增厚公司2009和2010年业绩。母公司沿海地产仍有大规模资产尚未注入，仍存在同业竞争的可能性。公司控股股东已经力图解决这一问题，并公开承诺，母公司沿海地产计划用3年左右的时间逐步过渡成为以商业地产开发为主的公司，而公司则成为以住宅开发为主的公司，从而形成业务上的明确分工。公司前期已公告收购北京联海房地产开发有限公司50%股权，并通过后者间接持有通州商务园公司9.375%的股权，参与到总规模7.3平方公里的通州商务园项目开发建设中，为公司的长期发展提供了巨大空间。就长期而言，此次参股将增厚公司净现值5.82元。若环球影城落户通州，对于公司参与的通州商务园项目而言，无疑将带来极为长久的影响。另外，我们认为，若环球影城落户通州，在一线公司中，金融街受益最大；在二三线公司中，丰华股份受益最大，中国武夷、华业地产次之，阳光股份和紫光股份受益极小，几乎可以忽略。预测公司2008-2010年的EPS 分别为0.47元、0.75元、1.02元。考虑到公司项目自2009年开始陆续结算，主营业务收入将高速增长。公司不考虑通州商务园项目影响在内的每股净现值为9.82元，考虑通州商务园项目影响在内、但不考虑环球影城影响的每股净现值为15.65元，价值明显低估。因此，我们首次给予公司 “买入”的投资评级，按09年EPS 计算的15倍PE，给予其6个月目标价11.25元。
投資建議：2007年初，沿海綠色家園（鞍山）有限公司完成資產注入，香港上市的沿海綠色家園有限公司間接成為公司第一大股東，主營業務由利潤極低的制筆業成功轉型為房地產開發。藉助沿海地產行業領先經驗，公司未來發展前景廣闊。
2008年收入主要來自衝回應付款項和股權轉讓收入，但自2009年始，公司項目儲備陸續進入結算期，房地產開發收入大幅上升；另外，上海市東方路3601號和2981號廠房的拆遷補償收入，大幅增厚公司2009和2010年業績。母公司沿海地產仍有大規模資產尚未注入，仍存在同業競爭的可能性。公司控股股東已經力圖解決這一問題，並公開承諾，母公司沿海地產計劃用3年左右的時間逐步過渡成為以商業地產開發為主的公司，而公司則成為以住宅開發為主的公司，從而形成業務上的明確分工。公司前期已公告收購北京聯海房地產開發有限公司50%股權，並通過後者間接持有通州商務園公司9.375%的股權，參與到總規模7.3平方公里的通州商務園項目開發建設中，為公司的長期發展提供了巨大空間。就長期而言，此次參股將增厚公司淨現值5.82元。若環球影城落户通州，對於公司參與的通州商務園項目而言，無疑將帶來極為長久的影響。另外，我們認為，若環球影城落户通州，在一線公司中，金融街受益最大；在二三線公司中，豐華股份受益最大，中國武夷、華業地產次之，陽光股份和紫光股份受益極小，幾乎可以忽略。預測公司2008-2010年的EPS 分別為0.47元、0.75元、1.02元。考慮到公司項目自2009年開始陸續結算，主營業務收入將高速增長。公司不考慮通州商務園項目影響在內的每股淨現值為9.82元，考慮通州商務園項目影響在內、但不考慮環球影城影響的每股淨現值為15.65元，價值明顯低估。因此，我們首次給予公司 “買入”的投資評級，按09年EPS 計算的15倍PE，給予其6個月目標價11.25元。
