2009 年1-9 月,公司实现营业收入1.01 亿元,同比下降20.4%;实现营业利润1262 万元,同比增长5.1%;实现利润总额1372 万元,同比下降32.8%;实现归属于母公司所有者的净利润1232 万元,同比下降39%;基本每股收益0.098 元。
2009 年7-9 月,公司实现营业收入1216 万元,同比下降58.5%;实现营业利润-380 万元;实现利润总额-332万元;实现归属于母公司所有者的净利润-266 万元;基本每股收益-0.021 元。
烟花爆竹国内第一:浏阳市被授予“中国烟花之乡”的荣誉称号,公司原称便是“浏阳花炮”,是国内最大的烟花生产企业,行业垄断优势明显。同时,公司也是国内唯一一家烟花爆竹上市公司。
加速发展内销业务:2008 年以来,受国际金融危机影响,烟花爆竹外销业务受冲击严重,订单数量有所下滑。为应对危机,公司制定了“稳定外销,开拓内销”的战略,借助北京奥运带来的品牌推广效应,在河南、沈阳等地新设立了销售公司,意在全国范围建立健全销售网络。
第三季度因销量减少、费用过高而小幅亏损: 公司第三季度因销量减少营业收入出现大幅下降,环比下降了57.1 个百分点,同比下降了58.5%的百分点。同时,由于开拓国内市场增加了费用及外销运输费增加,期间费用大幅增长,环比增长了33.8%,同比增长了81.1%,期间费用率更达76.2%的历史新高。
悲中有喜得是,公司毛利率又取得了新的突破。第三季度公司综合毛利率达44.3%,环比同比增长皆超过了8个百分点。提醒投资者注意的是,在此高毛利率情况下,只要国内外销售情况有所转好,公司业绩将出现拐点。
盈利预测和投资评级:我们预计公司2009-2010年每股收益分别为0.17元、0.26元,对应动态市盈率126倍、81倍,考虑到公司估值水平较高,维持其“中性”评级。
2009 年1-9 月,公司實現營業收入1.01 億元,同比下降20.4%;實現營業利潤1262 萬元,同比增長5.1%;實現利潤總額1372 萬元,同比下降32.8%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1232 萬元,同比下降39%;基本每股收益0.098 元。
2009 年7-9 月,公司實現營業收入1216 萬元,同比下降58.5%;實現營業利潤-380 萬元;實現利潤總額-332萬元;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤-266 萬元;基本每股收益-0.021 元。
煙花爆竹國內第一:瀏陽市被授予“中國煙花之鄉”的榮譽稱號,公司原稱便是“瀏陽花炮”,是國內最大的煙花生產企業,行業壟斷優勢明顯。同時,公司也是國內唯一一家煙花爆竹上市公司。
加速發展內銷業務:2008 年以來,受國際金融危機影響,煙花爆竹外銷業務受衝擊嚴重,訂單數量有所下滑。爲應對危機,公司制定了“穩定外銷,開拓內銷”的戰略,藉助北京奧運帶來的品牌推廣效應,在河南、瀋陽等地新設立了銷售公司,意在全國範圍建立健全銷售網絡。
第三季度因銷量減少、費用過高而小幅虧損: 公司第三季度因銷量減少營業收入出現大幅下降,環比下降了57.1 個百分點,同比下降了58.5%的百分點。同時,由於開拓國內市場增加了費用及外銷運輸費增加,期間費用大幅增長,環比增長了33.8%,同比增長了81.1%,期間費用率更達76.2%的歷史新高。
悲中有喜得是,公司毛利率又取得了新的突破。第三季度公司綜合毛利率達44.3%,環比同比增長皆超過了8個百分點。提醒投資者注意的是,在此高毛利率情況下,只要國內外銷售情況有所轉好,公司業績將出現拐點。
盈利預測和投資評級:我們預計公司2009-2010年每股收益分別爲0.17元、0.26元,對應動態市盈率126倍、81倍,考慮到公司估值水平較高,維持其“中性”評級。
