預測與建議:預計公司在2012-2014年將實現EPS分別為0.2元、0.28元和0.4元。當前股價11.59元,估值不便宜,考慮公司估值長期都在40倍以上,且其葡萄酒業務未來幾年保持在40%以上增長,給予2013年動態PE40倍,目標價11.33元,給予“中性”評級。
主要風險提示:(1)宏觀經濟波動導致高端葡萄酒行業消費需求萎縮,同時行業競爭壓力增強導致公司在高檔葡萄酒市場開拓不利;(2)公司大麥芽業務收入下滑到盈虧平衡點以下導致虧損拖累葡萄酒主業發展;(3)食品安全問題。
【海通证券】莫高股份深度报告:葡萄酒业务突飞猛进,大麦芽业务拖累发展
【海通證券】莫高股份深度報告:葡萄酒業務突飛猛進,大麥芽業務拖累發展
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