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【长江证券】江西长运:定增建设客运枢纽与物流中心,打开公司成长新方向

長江證券 ·  2011/09/29 00:00  · 研報

本次募集資金擬投資項目有一定的建設週期,項目產生效益尚需一段時間,而公司淨資產將在短時間內大幅增長,預計本次發行後,公司淨資產收益率與過去年度相比將有一定幅度下降。但“客運樞紐+物流中心”相結合的模式爲公司未來持續成長奠定基礎,打破了公司在汽運業務併購道路上的增長瓶頸。循着這個發展思路,我們認爲公司未來不排除繼續加大在客運樞紐和物流領域的投入,以推動業績持續穩定的增長。我們預計公司2011-2013年EPS分別爲0.55元、0.65元和0.75元,對應PE分別爲14倍、12倍和10倍,給予“謹慎推薦”評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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