年報盈利,特高壓訂單喜人。2014年公司實現收入38.95億元,歸屬上市公司淨利潤6770萬元,每股收益0.05元,年報盈利預計較快獲批摘帽。公司公告2014年共取得特高壓訂單21.4億元,佔2014年收入的55%,將奠定2015-16年利潤改善基礎。此外,我們預計公司在2015年有望獲得25億元左右的新增特高壓訂單,受益特高壓建設的持續推進未來業績持續改善可期。
“一帶一路”佈局加快,增持印度工廠股權至90%,大力拓展印度市場。公司公告將保變股份-阿特蘭塔變壓器印度有限公司持股比例由51%提升至90%,工廠總投資金額達到29.5億盧比,合計2.95億元。我們認為印度電力建設需求巨大,作為特變電工之後第二家在印度設立工廠的公司,未來有望以印度為起點打開“一帶一路”國家電力需求市場的廣闊空間。
新核電站獲批有望帶來增量核電變壓器訂單,2016年起業績彈性明顯。我們重申公司作為國內自主品牌核電變壓器主力供應商,將充分受益於國內核電站重啟開工建設,考慮到紅沿河二期5、6號機組已經獲批開工,年內預計還將有4臺機組獲批,核電訂單的取得將進一步提升2016年業績的可預見性。
資產注入仍可期待。兵裝集團承諾2年內解決同業競爭,預計雲南變壓器、特種變壓器和五礦天威等有望擇機注入上市公司,進一步完善公司輸變電平臺佈局。
維持盈利預測和買入評級。預計15-16年EPS為0.26、0.40元,我們重申公司作為特高壓、核電和“一帶一路”的核心配置標的,訂單改善趨勢已經較為明顯,未來特高壓、核電和海外訂單獲取有望形成對股價的持續催化劑,此外公司強調2015年重在降本增效,經營存在大幅改善預期,建議積極關注!
，而今天在早盤衝高至24000附近入了熊仔后，指數大幅下跌最多接近6百多點，即時把昨日虧損賺回有突多
，而今天再破新高， 最高 24076 ， 其後收市時轉跌約70點， 出了陰燭， 暫時走勢仍未有破壞， 不過由前底至今已經上漲接近至6千點， 本人覺得有貨者可以繼續持貨直到 明顯有走勢轉壞才止賺離場， 沒貨者可以等待回調后再上車， 其實本人也希望能夠快點有回調， 一來可以上車， 二來回一回氣也健康
，暫時看法都是跟之前一樣， 覺得即使有所回調應該都不會跌得太深，但假若期貨失守22350企不穩收，便可能還有下跌空間， 期貨短期要跌破21400的機會應該也不大， 所以本人覺得如果有大幅的回調也是一個機會分注做多。近日都堅持不過夜持倉，暫只做即市， 因為不高追，也不隨便做空。
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