公司是国内具有先进清洁煤气化技术装置的煤化工企业,一直致力于打造上下游一体化的产业链条、完善产品结构。目前公司的煤化工产业链较完整,可依据市场的需求变化及时进行产品结构调整,可以有效抵抗市场波动风险。
我国尿素价格在7月底触底反弹之后稳中有升。在成本、出口和后期冬储市场启动等因素影响下有望继续保持上行趋势,尿素的盈利能力也将显著改善。
由于合成氨为高耗能行业,受节能减排影响较大,同时尿素价格受出口等因素影响价格高企,市场上出现了尿素、硝铵、硝酸等行业争夺合成氨的现象,合成氨价格上涨推动了浓硝酸、硝酸铵等产品的价格持续上涨。
公司目前拥有20万吨/年27.5%稀品双氧水产能,配套4万吨/年50%浓品双氧水的生产能力,今年将通过利用广东中成技术进行技改将盛强化工产能扩大到30万吨,上半年贡献50%以上的净利润,是公司净利润新的增长点。
贵州兴义凹子冲煤矿(无烟粉煤)目前已进入生产阶段,公司煤炭自给率将逐步提升,公司尿素和硝酸氨等产品的综合毛利率将进一步提升。
未来如果中成化工成功并入柳化集团后,将形成中成化工与柳化集团控股的盛强化工的双氧水同业竞争的可能,因此,未来为解决同业竞争,将中成化工资产注入上市公司的预期强烈。
我们下调公司2010年-2012年的EPS分别为0.32元、0.49元和0.79元,目前股价对应公司未来三年的PE分别为34、22和14左右,我们维持公司买入评级。
公司是國內具有先進清潔煤氣化技術裝置的煤化工企業,一直致力於打造上下游一體化的產業鏈條、完善產品結構。目前公司的煤化工產業鏈較完整,可依據市場的需求變化及時進行產品結構調整,可以有效抵抗市場波動風險。
我國尿素價格在7月底觸底反彈之後穩中有升。在成本、出口和後期冬儲市場啟動等因素影響下有望繼續保持上行趨勢,尿素的盈利能力也將顯著改善。
由於合成氨為高耗能行業,受節能減排影響較大,同時尿素價格受出口等因素影響價格高企,市場上出現了尿素、硝銨、硝酸等行業爭奪合成氨的現象,合成氨價格上漲推動了濃硝酸、硝酸銨等產品的價格持續上漲。
公司目前擁有20萬噸/年27.5%稀品雙氧水產能,配套4萬噸/年50%濃品雙氧水的生產能力,今年將通過利用廣東中成技術進行技改將盛強化工產能擴大到30萬噸,上半年貢獻50%以上的淨利潤,是公司淨利潤新的增長點。
貴州興義凹子衝煤礦(無煙粉煤)目前已進入生產階段,公司煤炭自給率將逐步提升,公司尿素和硝酸氨等產品的綜合毛利率將進一步提升。
未來如果中成化工成功併入柳化集團後,將形成中成化工與柳化集團控股的盛強化工的雙氧水同業競爭的可能,因此,未來為解決同業競爭,將中成化工資產注入上市公司的預期強烈。
我們下調公司2010年-2012年的EPS分別為0.32元、0.49元和0.79元,目前股價對應公司未來三年的PE分別為34、22和14左右,我們維持公司買入評級。
