毛利率同比上升,公司上半年綜合毛利率18.4%,同比上升6.4 個百分點,但2 季度毛利率爲16.6%,較1 季度下降4 個百分點。上半年期間費用率12.4%,同比下降2.8 個百分點。 上半年雙氧水、硝銨盈利能力突出,尿素業務受旱災和洪災影響,尿素需求減少,使尿素呈現旺季不旺的態勢,毛利率由去年同期的4.4%降至1.6%,毛利下降68.9%;硝酸銨毛利率33.3%,較去年同期增加11.5 個百分點,毛利同比增加137.7%;雙氧水產量同比增長70%,盛強公司實現營業收入17993 萬元,淨利潤2498.82 萬元。 貴州新益礦業有限公司基本達到試生產條件,進入煤礦安全生產驗收階段。新益煤礦地質儲量6603 萬噸,可採儲量4570 萬噸,規劃生產能力90 萬噸/年。盛強公司預計年底將新增10 萬噸產能,達到30 萬噸雙氧水產能。 預計公司2010-2012 年每股收益分別爲0.26、0.44、0.55 元。公司煤礦即將投產,增加煤炭自給率,提升盈利能力;硝酸銨業務毛利率處於較高水平;雙氧水產能將進一步擴大;尿素業務已處於盈利低點;未來存在資產注入預期,給予公司推薦投資評級。